3 raisons pour lesquelles un secteur négligé du marché boursier est sur le point de connaître des gains de 50 % cette année, selon Fundstrat

• Les petites capitalisations surperformeront le S&P 500 d'au moins 50 % en 2024, selon Tom Lee de Fundstrat.
• Les bénéfices projetés, les valorisations et la croissance des revenus des petites capitalisations devraient éclipser les grandes capitalisations en 2025.
• Lee a souligné des parallèles avec 1999, lorsque les petites capitalisations ont surperformé de 650 points de base par an, totalisant 113 % sur 12 ans.

Les investisseurs obsédés par les sociétés à grande capitalisation pourraient passer à côté du potentiel d’un segment plus discret du marché boursier, qui devrait générer d’énormes rendements en 2024, selon Fundstrat.

« Notre principale idée pour 2024, ce sont les petites capitalisations, où nous voyons un potentiel de hausse d'au moins 50% », a déclaré mercredi Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat, dans une note, soulignant que les petites capitalisations sont tellement dédaignées par le marché que même un « faux- façon dont Charlie » peut parier en toute confiance contre leur succès.

Lee, qui a établi ses prévisions boursières pour 2023, a avancé trois raisons fondamentales pour examiner de plus près ce segment mal-aimé du marché boursier américain en plein essor.

Premièrement, Lee note que les sociétés de l'indice Russell 2000 sont prêtes à connaître une croissance substantielle de leurs revenus, dépassant largement le S&P 500 en 2025 par rapport à 2024, grâce à la baisse potentielle des taux de la Fed cette année.

« Maintenant, vous pourriez être surpris, mais les petites capitalisations ont en réalité une croissance plus rapide des revenus. 6,9% contre 5,5%, cela représente une croissance 140 points de base plus rapide ou près de 25% plus rapide, et c'est vrai dans tous les quintiles », a déclaré Lee dans une vidéo sur le sujet posté cette semaine.

Deuxièmement, Lee a également souligné le potentiel de croissance des bénéfices des petites capitalisations, prévoyant une croissance de 19 % du bénéfice par action, dépassant la croissance de 12 % du BPA du S&P 500. Il a déclaré que les petites capitalisations ont un avantage en raison de leurs ratios cours/bénéfice inférieurs par rapport aux actions à grande capitalisation, ce qui les rend plus abordables pour les investisseurs.

Enfin, le PDG de Fundstrat a noté que les investisseurs institutionnels se débarrassent des petites capitalisations depuis des années, ce qui les rend mûres pour un redressement.

« [M]Les investisseurs multi-capitalisations ont de faibles allocations aux petites capitalisations depuis plusieurs décennies, même si celles-ci ont commencé à surperformer. Nous considérons cette course à la performance comme un facteur clé pour permettre aux petites capitalisations de maintenir leurs gains », a-t-il ajouté.

Les conditions propices à une forte reprise des petites capitalisations reflètent la situation de 1999, écrit Lee, lorsque le secteur s'est lancé dans une séquence de surperformance qui a duré plus d'une décennie.

« En 1999, c'était exactement le même point de départ pour 12 années de surperformance. De 1999 à 2011, les petites capitalisations ont surperformé de 650 points de base par an, soit un cumul de 113 %. »