Le marché n’aime vraiment pas le dernier rapport d’inflation

• Les marchés ont été secoués après que l’inflation soit arrivée plus chaude que prévu en janvier.
• Les prix à la consommation ont accéléré le mois dernier, en hausse de 3% en glissement annuel.
• C’est-à-dire des préoccupations alimentaires que la Fed maintiendra les taux élevés. Les actions ont chuté et les rendements obligataires ont augmenté.

Il n’y avait pas grand-chose à encourager les investisseurs dans la dernière mise à jour de l’inflation.

Les prix à la consommation en janvier ont augmenté de 0,5% pour le mois et 3% sur une année sur l’autre, selon le Bureau of Labor Statistics. C’est un peu plus chaud que l’augmentation de 2,9% enregistrée en décembre et plus chaud que ce que les économistes attendaient.

Les prix plus chauds sont inquiets que la Réserve fédérale pourrait ne pas avoir de place pour réduire les taux d’intérêt autant que les marchés l’ont anticipé cette année.

« Le rapport d’inflation américain d’aujourd’hui mettra la peur dans le cœur des responsables de la Réserve fédérale et encouragera probablement le FOMC à s’asseoir sur ses mains dans un avenir prévisible »  » Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché de la société de services financiers, Ebury,.

« Pour aggraver les choses, nous voyons peu de raisons de suggérer que les pressions des prix se faciliteront de sitôt: les salaires continuent de croître à un rythme fort, la demande des consommateurs est robuste et les tarifs du président Trump semblent prêts à augmenter les prix importés. »

Voici comment les marchés réagissent aux données de l’IPC de janvier.

Actions

Les actions américaines se sont vendues fortement après le rapport.

Les trois indices de référence ont échangé plus bas, le S&P 500 et le composite NASDAQ en baisse de près de 1% vers 10h00 HE. La moyenne industrielle de Dow Jones a baissé de plus de 400 points.

Beaucoup des meilleurs noms technologiques du marché ont chuté. Nvidia, Amazon, Alphabet et Meta ont chuté d’environ 1% peu de temps après la cloche d’ouverture.

« Non seulement cela créera d’énormes dommages psychologiques aux investisseurs, mais le marché aura probablement une réaction instinctive négative aux risques croissants de plus haut pour plus long ou même plus élevé, donc la prudence est justifiée »,  » Chris Zaccarelli, directeur des investissements chez Northlight Asset Management, a déclaré à propos du rapport d’inflation.

Obligations

Les rendements obligataires ont augmenté, un signe que les investisseurs voient les taux à la hausse face à l’inflation collante.

Les attentes pour les baisses de taux lors des réunions de Fed à venir ont été recalibrées après l’IPC. Les marchés pensent que la probabilité que les taux restent inchangés au milieu de l’année ont augmenté. Selon l’outil CME Fedwatch, les investisseurs voient 63% de chances que la Fed détiendra des taux stables en juin, contre environ 50% mardi. La réunion d’octobre est désormais la plus tôt que la majorité des acteurs du marché voient une baisse de taux à venir cette année.

Le rendement sur la note du Trésor américain à 10 ans a bondi de 10 points de base à 4,643%, dépassant le seuil psychologique important de 4,5%. Le rendement sur le billet du Trésor américain de 30 ans a grimpé neuf points de base à 4,845%.

Cela marque le plus élevé que les rendements de 10 ans et de 30 ans ont été depuis la semaine précédant l’inauguration de Donald Trump, lorsque les investisseurs se sont inquiétés du fait que les politiques économiques du président pouvaient faire en sorte que les taux d’inflation et les taux d’intérêt restent élevés.

« La Fed pourrait être plus susceptible d’attendre les choses et de voir où la poussière s’installe plutôt que de faire un mouvement avant qu’il ne soit sûr de quelle politique de tarif sera et combien de temps il durera », a déclaré Richard Flynn, directeur général du bras britannique de Charles Schwab, Richard Flynn, Charles Schwab, Royaume-Uni, dit. « En conséquence, nous ne nous attendons pas à un changement de politique de taux d’intérêt pendant au moins la première moitié de 2025. »