Warren Buffett Watchers sur UnitedHealth, Apple, Cash Hoard, rachats
Les derniers métiers de Warren Buffett en tant que PDG de Berkshire Hathaway attirent une attention particulière avant sa retraite à la fin de cette année.
Trading Insider a demandé à trois abonnés de longue date de l’investisseur légendaire ce qu’ils en pensaient.
‘The Perfect Buffett Play’
Berkshire a construit une participation de 1,6 milliard de dollars dans l’assureur assiégé UnitedHealth, selon sa dernière mise à jour de portefeuille.
Le stock a presque réduit de moitié au cours des 12 derniers mois pour se négocier à des bas de cinq ans alors que les investisseurs s’inquiètent des bénéfices, des enquêtes fédérales, des contrecoups publics et des difficultés de leadership qui ont suivi le tournage mortel du PDG Brian Thompson en décembre. Il a augmenté de 12% lorsque l’investissement de Buffett a été divulgué.
Peter Malouk, président et chef de la direction de Creative Planning, a appelé l’achat de Berkshire le « Perfect Buffett Play » parce qu’il « aime une entreprise » injustement « valorisée pour le bas de gamme ».
Mallouk, qui étudie Buffett depuis plus de 30 ans, a déclaré que le chasseur de bonnes affaires « clairement » considérait UnitedHealth comme « un acteur majeur, sans aller nulle part, mais en passant par un patch très difficile, dont une partie est réputationnelle mais survivable ».
Le pari UnitedHealth est « intéressant », a déclaré à Trading Insider Darren Pollock, directeur de portefeuille chez Cheviot Value Management. Il a déclaré que l’assureur santé est sous un « contrôle réglementaire intense », mais opérant dans un « environnement politique adapté aux affaires et est » si bien enragé qu’il est difficile de voir l’entreprise déplacée matériellement « .
PDG Stephen Hemsley a déclaré que lorsque les gains du deuxième trimestre avaient été libérés le mois dernier qu’il avait « .a embarqué un chemin rigoureux pour être une entreprise très performante. «
Berkshire Hathaway a encore réduit sa participation dans Apple au dernier trimestre
Buffett a depuis longtemps favorisé les entreprises ayant des positions de marché dominantes et des avantages concurrentiels durables, ou « Moats »; Coca-Cola, Kraft Heinz et Moody’s sont tous des piliers du portefeuille d’actions de Berkshire.
Pollock a félicité Berkshire comme « prudent » pour avoir réduit sa pieu à nouveau au dernier trimestre, affirmant que le fabricant d’iPhone était surévalué par rapport à son taux de croissance.
Berkshire a quadruplé à peu près son argent sur les actions d’Apple entre 2018 et 2023, payant environ 36 milliards de dollars pour un poste qui a augmenté en valeur au nord de 170 milliards de dollars. Le conglomérat a encaissé plus des deux tiers de son plus grand portefeuille de portefeuille depuis lors, lui laissant une participation de 57 milliards de dollars au 30 juin.
Pollock a déclaré qu’il était « bon de voir Buffett et son équipe réaliser certains bénéfices de l’un des plus grands gagnants de tous les temps ».
L’investisseur de la valeur a également salué les paris de Berkshire en première mi-temps sur les constructeurs de maison Lennar et le Dr Horton, affirmant que la paire devrait bénéficier d’une forte demande nationale pour plus d’unités de logement « à moins que l’économie ne se termine vraiment ».
Berkshire n’a pas racheté des actions au dernier trimestre, laissant un analyste «très, très surpris»
Berkshire a vendu 3 milliards de dollars de stocks net, a augmenté sa trésorerie à un record de 344 milliards de dollars et n’a racheté aucune action au deuxième trimestre. Pollock a déclaré que Buffett et son équipe étaient probablement contrecarrés par de hautes évaluations des actifs, mais semblent prêts à bondir lorsque des opportunités se présentent.
« Cela pourrait prendre une turbulence de marché, plus longtemps que ce que nous avons vécu en avril, pour se débarrasser de certaines bonnes affaires », a-t-il déclaré. « Berkshire n’a jamais été aussi en train de faire de l’argent et prêt à faire des acquisitions sans précédent. »
Meyer Shields, un analyste qui couvre Berkshire pour Keefe, Bruyette & Woods, a déclaré à Trading Insider qu’il était « très, très surpris » par l’absence de rachats d’actions au deuxième trimestre et les premières semaines de juillet.
Les actions de Berkshire ont chuté de 13% entre le 2 mai, la veille de la bombe à la retraite de Buffett et le 15 juillet.
Shields a également déclaré que Berkshire « thésaurisation » si de l’argent « ne faisait personne » et a déclaré que la société devrait rendre certains aux actionnaires en introduisant un dividende – une idée que Buffett a résisté pendant des décennies comme coûteuse et inefficace.
Berkshire n’a pas répondu à une demande de commentaires de Trading Insider.
