Revenus Google : les dépenses en IA augmentent, les Gemini et les abonnements sont boostés

Google vient d’annoncer un autre trimestre à succès, avec un chiffre d’affaires du quatrième trimestre dépassant les attentes de Wall Street.

Cela dit, on ne le penserait peut-être pas en regardant le titre, qui a plongé après que Google a annoncé son intention de doubler ses dépenses en capital en 2026, prévoyant qu’il dépenserait entre 175 et 185 milliards de dollars, bien au-delà des attentes antérieures des analystes.

Certains chiffres optimistes ont atténué le coup, les activités de publicité sur les recherches et de cloud computing de Google étant en plein essor. Google a annoncé que son chiffre d’affaires annuel avait dépassé les 400 milliards de dollars pour la première fois, tandis que son chiffre d’affaires trimestriel a atteint 113,8 milliards de dollars, au-dessus des estimations de 111 milliards de dollars. Google Cloud est devenu un point particulièrement brillant, avec des revenus en hausse de 48 % d’une année sur l’autre.

Voici les principaux points à retenir de l’appel aux résultats d’Alphabet.

Google dépense beaucoup

Éliminons le plus gros. Google a déclaré mercredi qu’il s’attend à des dépenses en capital comprises entre 175 et 185 milliards de dollars en 2026. Cet argent sera destiné aux centres de données, aux puces, aux matériaux de construction et à d’autres composants nécessaires pour développer et soutenir les efforts de Google en matière d’IA.

C’est un chiffre énorme. Google avait précédemment prévenu que ses dépenses d’investissement seraient plus élevées que celles de l’année dernière, où il avait dépensé un peu plus de 90 milliards de dollars. Ses prévisions mises à jour pour 2026 ont dépassé les attentes de la rue et ont fait chuter le titre de 2 % après son rapport sur les bénéfices par ailleurs très sain.

L’estimation des dépenses d’investissement de Google est encore plus élevée que celle de Meta, qui a déclaré la semaine dernière qu’elle prévoyait de dépenser entre 115 et 135 milliards de dollars pour 2026, soit presque le double de ses dépenses par rapport à l’année dernière.

Gémeaux ascendants

Google a déclaré que son application Gemini comptait désormais plus de 750 millions d’utilisateurs actifs par mois. C’est 100 millions de plus qu’en octobre de l’année dernière.

« Nous constatons également un engagement par utilisateur nettement plus élevé, en particulier depuis le lancement de Gemini 3 en décembre », a déclaré Sundar Pichai, PDG de Google, lors de l’appel mercredi.

Bien que le graphique évolue dans la bonne direction, il suggère également un ralentissement, puisque Google a déclaré en octobre avoir gagné 200 millions d’utilisateurs supplémentaires au cours du troisième trimestre, aidé par le déploiement de son générateur d’images virales Nano Banana.

Une activité d’abonnements à la hauteur de Netflix

Google a déclaré mercredi qu’il comptait désormais plus de 325 millions d’abonnements payants à ses services grand public, Google One et YouTube Premium étant les plus populaires.

Pour mettre ce chiffre en perspective, Netflix a annoncé le mois dernier qu’il avait également atteint 325 millions d’abonnés. Il ne s’agit pas d’une comparaison totale à l’identique : Netflix n’a pas de produit de stockage dans le cloud, par exemple. Pourtant, comme YouTube prend clairement une grande partie de ces utilisateurs, cela devrait suffire à alarmer les dirigeants de Netflix.

Cela rend l’IA moins chère à exploiter

Google aime parler de son avantage en matière d’IA full-stack. En possédant tout, des modèles d’IA aux serveurs et puces cloud, Google gagne plus de contrôle sur la technologie et sur la manière dont tout cela s’articule.

Lors de l’appel de mercredi, Pichai a signalé que Google en voyait des avantages significatifs, réduisant les coûts unitaires de service de Gemini de 78 % par rapport à 2025 « grâce à des optimisations de modèles, à des améliorations d’efficacité et d’utilisation ».

Le PDG Sundar Pichai déclare que l’effacement du SaaS est exagéré

Les stocks de logiciels ont été durement touchés cette semaine après qu’Anthropic ait déployé de nouvelles fonctionnalités permettant d’effectuer des tâches de bureau et administratives pour les personnes du secteur juridique.

Serait-ce un autre « moment DeepSeek », comme l’a suggéré Mark Mahaney, directeur général d’Evercore, lors de l’appel ? Pichai a suggéré que la ruée de cette semaine pourrait être exagérée.

« Je pense que c’est un outil habilitant, tout comme il a été un outil habilitant pour nous à travers nos produits et services, que ce soit la recherche, YouTube, etc », a déclaré Pichai à propos de Gemini, affirmant que les entreprises qui « saisissent l’instant » auront « la même opportunité à venir ».

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