Les sélections d’actions les plus emblématiques de Warren Buffett sont multipliées par 10 à 50 : lettre

Le successeur de Warren Buffett veille à ce que l’investisseur légendaire obtienne le crédit qu’il mérite.

Greg Abel, qui a pris la direction de Berkshire Hathaway au début de cette année, a souligné quatre des sélections d’actions les plus réussies de Buffett dans sa première lettre aux actionnaires samedi.

Abel a inclus un tableau répertoriant Apple, American Express, Coca-Cola et Moody’s, ainsi que le pourcentage de propriété de Berkshire dans chaque entreprise.

Pour chaque position, il montre combien cela a coûté à Berkshire, ce qu’il vaut maintenant et ce qu’il a versé à Berkshire en dividendes l’année dernière :

La première entrée est la participation Apple de Berkshire, que Buffett a construite entre 2016 et 2018 et est devenue de loin l’action la plus précieuse de son entreprise.

Bien que Berkshire ait cédé la majeure partie de sa position au cours des deux dernières années, elle détenait toujours 1,6 % du fabricant d’iPhone à la fin de 2025.

Berkshire a payé environ 6,3 milliards de dollars pour les actions restantes il y a un peu plus de dix ans ; ils valaient 62 milliards de dollars à la clôture de décembre, ce qui en fait un titre à dix pour Buffett.

« Tim Cook a fait de Berkshire bien plus que moi », a plaisanté Buffett à propos du PDG d’Apple lors de l’assemblée des actionnaires de l’année dernière.

American Express et Coca-Cola sont les deuxième et troisième entrées du tableau. Buffett a fini de construire ces participations au milieu des années 1990 et n’y a plus touché depuis.

La part de 22,1 % de Berkshire dans le géant des cartes de crédit lui a coûté 1,3 milliard de dollars. La position valait un peu plus de 56 milliards de dollars fin décembre, ce qui signifie que Buffett a gagné près de 45 fois son argent sur papier.

La participation de 9,3 % dans Soda Titan a également coûté 1,3 milliard de dollars et valait 28 milliards de dollars à la clôture du mois de décembre, soit une multiplication par 21 environ.

Buffett a vanté les deux paris dans sa lettre de 2022, les présentant comme des exemples de la façon dont un investissement concentré à long terme peut générer d’énormes rendements.

« Au fil du temps, il suffit de quelques gagnants pour faire des merveilles », écrit-il. « Et oui, cela aide de commencer tôt et de vivre jusqu’à 90 ans. »

La quatrième et dernière entrée est Moody’s, dans laquelle Buffett a investi en 2001. La participation de près de 14 % de Berkshire dans l’agence de notation de crédit lui a coûté 248 millions de dollars et valait près de 13 milliards de dollars à la fin de 2025, soit un gain de 51 fois.

Ensemble, les quatre titres valaient 17 fois ce qu’ils coûtaient à Berkshire à la clôture du mois de décembre. Ils ont rapporté un total de 1,7 milliard de dollars de dividendes l’année dernière, soit environ 18 % de ce que Buffett a payé au total pour eux. Cela signifie que Berkshire n’aurait qu’à collecter ce montant en dividendes pendant six ans pour récupérer le coût total des positions et plus encore.

« C’est à la fois un hommage et une documentation de la capacité de Warren Buffett en matière de sélection de titres au fil du temps jusqu’à la fin de l’année 2025 », a déclaré David Kass, blogueur de longue date de Berkshire et professeur de finance à l’Université du Maryland, à Trading Insider à propos de la table.

Pendant de nombreuses années, Buffett a publié un classement similaire des 15 plus grandes participations boursières de Berkshire, mais il n’a pas figuré dans les trois derniers rapports annuels.

En plus de relancer la liste, Abel a inclus une comparaison de la performance des actions de Berkshire par rapport au S&P 500. Elle a montré que Buffett a supervisé un rendement de 6 100 000 % sur six décennies, comparé au rendement d’environ 46 000 % de l’indice, dividendes compris, sur la même période. Le gain annuel composé de Berkshire était de 19,7 %, soit près du double des 10,5 % de l’indice de référence.

En soulignant les antécédents de Buffett en tant qu’investisseur et quatre de ses choix d’actions les plus lucratives, Abel a montré pourquoi il pense que son ancien patron est un « acte très difficile à suivre ».