L’argent de Buffett sera payant, Burry a raison à propos du « scandale » de l’IA : Dietrich

Le trésor de Warren Buffett rapportera largement, et la critique de Michael Burry en matière d’IA est juste, dit Paul Dietrich.

« Buffett a raison de garder encore beaucoup d’argent », a déclaré par courrier électronique le stratège en chef des investissements de Wedbush à Trading Insider. « Compte tenu de toutes les turbulences économiques, le marché reste très surévalué. »

Le S&P 500 a clôturé mercredi à un sommet historique d’environ 7 023 points, alimenté par un net rebond des valeurs technologiques.

Au cours de son dernier trimestre en tant que PDG de Berkshire Hathaway, Buffett et son équipe ont porté les liquidités de l’entreprise à un montant record de 373 milliards de dollars au 31 décembre.

« Ils s’en sortiront très bien lorsque le marché aura finalement atteint son point bas après le prochain marché baissier majeur », a déclaré Dietrich, ajoutant que « lorsque le marché commencera à se redresser, ils auront de grandes opportunités d’achat ».

Buffett a déployé plus de 21 milliards de dollars dans cinq transactions entre 2008 et 2009, lorsque les marchés du crédit se sont gelés et que Berkshire était pratiquement le seul à être disposé et capable de mettre en œuvre des sommes importantes.

Quant à Burry, Dietrich a déclaré qu’il souscrivait à son Substack et « était d’accord avec toutes ses analyses sur le financement et la comptabilité de l’IA ».

L’investisseur de « The Big Short » a tiré la sonnette d’alarme sur les actions de l’IA, en soulignant leurs valorisations vertigineuses, le ralentissement de la croissance, les bénéfices gonflés, les investissements excessifs et les accords de « concessions mutuelles ».

« C’est un scandale ! » dit Dietrich.

Naviguer dans la guerre et l’IA

Dietrich a partagé une ébauche de son prochain commentaire sur le marché avec Trading Insider.

Le vétéran de Wall Street a écrit qu’il est peu probable que les prix de l’énergie reculent sensiblement avant l’année prochaine, étant donné qu’il faut 60 à 90 jours pour que le carburant de la région parvienne aux pompes américaines, que les installations énergétiques du Golfe ont été largement endommagées et qu’il existe des signes évidents de pression sur les stocks et de pénuries dans le secteur pétrolier.

Dietrich a écrit qu’il était favorable à un investissement indirect dans l’IA via les services publics. « Je peux au moins comprendre leurs finances », a-t-il déclaré, ajoutant que les services publics constituent « l’épine dorsale » de la fourniture de l’énergie dont ont besoin les centres de données.

« Alors que les services publics étaient autrefois considérés comme des investissements sûrs, semblables à des obligations pour les veuves et les orphelins, connus pour leurs dividendes stables, ils sont désormais considérés comme des sociétés de croissance futures qui alimentent le boom de l’IA », a-t-il écrit.

« Investir dans les services publics donne une exposition à cette tendance à long terme de l’IA sans les risques encourus par d’autres investisseurs qui ignorent les avertissements de Burry », a-t-il ajouté.

Dietrich a écrit que son analyse soutient la possession de producteurs d’énergie nationaux qui bénéficient de prix plus élevés des matières premières mais n’ont pas d’activités dans le Golfe, ainsi que d’infrastructures énergétiques nationales comme alternative plus sûre aux actifs du Golfe.

Il a également adopté un ton haussier sur l’or et les actifs durables, soulignant qu’ils se comportent généralement bien en période d’inflation, d’incertitude géopolitique et de pression monétaire.

D’un autre côté, il a mis en garde les investisseurs contre les secteurs sensibles aux carburants, tels que les compagnies aériennes et le camionnage, car des prix de l’énergie obstinément élevés pourraient limiter leurs bénéfices.

Dietrich a signalé le risque de « 12 à 24 mois de perturbations sur les marchés de l’énergie, les chaînes d’approvisionnement alimentaire, les coûts des intrants industriels et la croissance mondiale ».

« Les investisseurs qui traverseront le mieux cette période ne seront pas ceux qui auront fixé la date du cessez-le-feu », a-t-il écrit.

« Ce seront eux qui ont construit des portefeuilles capables d’absorber une perturbation prolongée – et qui ont résisté à l’envie de négocier à chaque gros titre. »