Le « Big Short » Michael Burry achète du vin pour se protéger contre le dollar, AI Doom
Michael Burry est passé de l’eau au vin.
La star de « The Big Short », qui a fait des vagues en investissant dans l’eau après avoir évoqué l’effondrement de la bulle immobilière américaine du milieu des années 2000, a expliqué pourquoi il pariait sur les bons vins dans un article de Substack jeudi.
Burry, qui est passé de la gestion d’un hedge fund à l’écriture sur ses investissements personnels il y a près d’un an, a déclaré à ses abonnés que les bons vins pourraient être un « formidable outil de diversification » pour leurs portefeuilles.
Il a écrit que « presque chaque caisse de bon vin stockée dans un entrepôt sous douane de Londres peut constituer une position courte sur le dollar américain, une couverture mondiale contre la monnaie fiduciaire et une protection contre la vulnérabilité des systèmes financiers mondiaux aux divers paysages infernaux que pourraient provoquer les futures itérations de l’IA et de l’informatique quantique ».
Burry a déclaré que si les nouvelles technologies menacent le système financier numérique, le billet vert « pourrait accélérer sa perte continue de son statut de réserve au profit des actifs réels ».
L’un des bénéficiaires pourrait être les vins fins, car l’indice Liv-ex Fine Wine 100 a été négativement corrélé à l’indice du dollar américain sur des périodes de cinq ans qui se chevauchent, a-t-il déclaré.
Burry a déclaré que les bons vins pourraient servir de protection contre le « dévastation ferroviaire colossale » qu’il s’attend à ce que le dollar affecte au cours des cinq à dix prochaines années, alors que « les factures d’irresponsabilité fiscale arriveront à échéance ».
Il faisait référence à la dette nationale américaine, qui a presque doublé depuis 2010 pour atteindre un montant record de 40 000 milliards de dollars, et aux paiements d’intérêts du gouvernement, qui représentent plus de 1 000 milliards de dollars sur son budget annuel d’environ 7 000 milliards de dollars.
Faire valoir le cas
Burry a décrit à quel point les vins fins sont très différenciés et ont une fenêtre de consommation définie, de sorte que « chaque bouteille de vin consommée n’importe où sur terre réduit à jamais l’inventaire de cet actif précis ».
« La destruction de l’offre est à la fois continue et haussière, une dynamique d’offre que les spiritueux, les montres et l’art ne pourront jamais égaler », a-t-il ajouté.
Burry a souligné que les meilleurs vins – notamment Pétrus, Margaux et Mouton Rothschild – s’adressent aux ultra-riches et qu’ils « inspirent donc une demande résiliente dans les bons et les mauvais moments ».
Cependant, leurs prix élevés limitent probablement ce commerce aux investisseurs qui peuvent se permettre de dépenser cinq chiffres en vins et qui ne représentent que 10 % ou moins de leurs portefeuilles, a-t-il déclaré.
Burry, un investisseur axé sur la valeur, a déclaré que l’une des principales raisons d’acheter des vins fins maintenant est que les prix ont chuté d’environ 25 à 30 % par rapport à leur sommet d’octobre 2022.
Il a également souligné l’attrait d’avoir facilement accès à des vins d’exception à boire et à offrir aux autres.
En outre, il a souligné la « valeur solide du bon vin sous caution alors que nous sommes confrontés à ce qui pourrait être un changement de paradigme technologique pour les âges parallèlement à un déclin du statut du dollar en tant que monnaie de réserve ».
Burry a cité une étude selon laquelle les vins fins ont généré un rendement annuel net réel de 4,1 % entre 1900 et 2012. Il a déclaré que les investisseurs d’aujourd’hui pourraient gagner quatre ou cinq fois leur argent au cours des 20 prochaines années, car ils achètent dans un marché déprimé et pourraient profiter d’un dollar affaibli.
Il a également constaté que les vins fins européens ne présentent pratiquement aucune corrélation avec le S&P 500 au cours des 25 dernières années, ce qui en fait un « diversificateur presque parfait » dont les performances sont similaires à celles du marché boursier américain au fil du temps.
Il a toutefois exhorté ses lecteurs à « attendre les meilleurs vins aux meilleurs prix », notant qu’il avait envisagé environ 700 vins cette année mais n’en avait acheté qu’une quarantaine.
Burry a déclaré que les bons vins, ainsi que d’autres actifs réels tels que l’or et l’immobilier, l’attiraient « étant donné l’avenir auquel nous sommes confrontés, tant sur le plan financier que technologique ».
