Le déménagement du centre de données d’Oracle soulève des questions sur la mise en œuvre de l’IA
La décision d’Oracle de se protéger contre un retard potentiel pour son projet phare de centre de données d’IA amène Wall Street à se demander si l’entreprise peut fournir la capacité nécessaire pour soutenir son activité d’IA.
Oracle a envoyé un avis de force majeure à Stack Infrastructure, le développeur appartenant à Blue Owl Capital du projet Jupiter, un centre de données d’IA prévu au Nouveau-Mexique. De tels avis peuvent permettre aux entreprises de suspendre certaines obligations contractuelles lorsque des événements indépendants de leur volonté perturbent un projet. Bloomberg avait précédemment rendu compte de l’avis.
Oracle a déclaré que le projet restait dans les délais.
« Les avis de force majeure sont monnaie courante dans les développements de cette envergure et sont souvent utilisés pour préserver les droits contractuels entre les partenaires du projet », a déclaré Michael Egbert, porte-parole d’Oracle. « Ils n’établissent pas, par eux-mêmes, un retard dans le projet ni ne modifient les attentes en matière de livraison. »
« Blue Owl, STACK Infrastructure et Oracle restent pleinement alignés sur le projet Jupiter », a déclaré le porte-parole. « Cet avis ne modifie pas les engagements financiers dans ce projet pluriannuel. »
Les actions d’Oracle étaient en baisse d’environ 4 % jeudi après-midi, en raison des interrogations des investisseurs sur la capacité de l’entreprise à réaliser son expansion massive de son infrastructure d’IA.
L’avis « signale que l’évaluation des risques d’exécution par l’entreprise a suffisamment changé pour justifier une couverture juridique », a écrit Rishi Jaluria, analyste de RBC Marchés des Capitaux, dans une note aux investisseurs, ce qui signifie qu’Oracle estime que le risque de retard a augmenté.
Oracle a emprunté des dizaines de milliards de dollars pour financer de nouveaux centres de données alors qu’il s’efforce de répondre à ce qu’il dit être une demande croissante en informatique IA. Cette stratégie dépend non seulement de la signature de clients, mais également de la mise en ligne de suffisamment de nouvelles capacités pour convertir son carnet de commandes croissant en revenus.
Trading Insider avait précédemment rapporté que certaines banques et investisseurs institutionnels hésitaient de plus en plus à s’exposer trop à Oracle, alors que les prêteurs cherchaient à distribuer la dette liée à ses centres de données Stargate.
Oracle a déclaré 28,5 milliards de dollars de dépenses d’investissement au premier trimestre, contre 8,5 milliards de dollars un an plus tôt, et a maintenu ses prévisions de dépenses d’investissement pour l’exercice 2027 entre 90 et 95 milliards de dollars.
Le projet Jupiter est l’une des installations sur lesquelles Oracle compte pour transformer cet arriéré en revenus, a écrit Jaluria. « Tout retard par rapport au calendrier 2028 a des implications directes sur la fourniture de capacités et la reconnaissance des revenus étant donné la situation limitée d’Oracle en matière d’approvisionnement », a-t-il écrit.
Evercore a qualifié l’avis rapporté de « une décision assez judicieuse » pour aligner les revenus et les dépenses d’Oracle si le projet était retardé et a déclaré que « ce n’est pas une indication que ce projet va disparaître ».
William Blair a également déclaré que l’impact financier immédiat devrait être limité car le projet Jupiter ne devrait pas contribuer aux revenus d’Oracle au cours de l’exercice en cours, bien qu’il ait déclaré que les investisseurs resteraient concentrés sur la question de savoir si les retards dans les centres de données d’IA faisaient reculer les futurs revenus du cloud.
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