BlackRock détaille 3 développements qui pourraient les faire passer en mode sans risque

• BlackRock envisage trois déclencheurs qui pourraient faire basculer l’entreprise en mode d’aversion au risque.
• Les stratèges ont déclaré qu’ils surveillaient la position politique de Trump, le sentiment des investisseurs et d’autres facteurs.
• Les rumeurs d’une correction boursière se multiplient à Wall Street au milieu du début d’année difficile du S&P 500.

BlackRock accepte toujours le risque, mais il affirme qu’il existe une poignée de développements qui pourraient pousser l’entreprise en mode aversion au risque, selon une note des stratèges publiée lundi.

« Nous pensons que les gains des actions américaines pourraient se poursuivre. Pourtant, une transformation économique et des changements de politique mondiale pourraient pousser les marchés et les économies vers un nouveau scénario », écrivent les stratèges. « Nous ignorons les bruits à court terme, mais décrivons les éléments déclencheurs pour ajuster nos points de vue, soit en réduisant le risque, soit en modifiant nos préférences. »

Les investisseurs sont de plus en plus conscients des risques de marché alors que les actions poursuivent leur début d’année difficile, le S&P 500 étant en baisse de 1 % par rapport aux niveaux de début janvier. Les rumeurs d’une correction boursière se multiplient également, certains prévisionnistes de Wall Street prévoyant une baisse des cours des actions américaines allant jusqu’à 16 %.

Voici trois choses, selon BlackRock, qui pourraient amener l’entreprise à adopter une position plus agressive :

1. Les politiques de Trump moins favorables au marché

La présidence de Trump était largement considérée comme positive pour les actifs à risque, les investisseurs envisageant un assouplissement de la réglementation et le potentiel d’une croissance plus élevée en 2025 après avoir obtenu sa victoire électorale en novembre.

Mais Trump a également le potentiel d’adopter une « approche politique moins favorable au marché », a déclaré BlackRock, ce qui impliquerait que le président élu donne suite à ses promesses de réduire les impôts et d’imposer des droits de douane élevés sur les importations américaines.

Ces politiques pourraient accroître l’inflation, aggraver le solde de la dette américaine et inciter les taux d’intérêt à rester plus élevés plus longtemps – autant de vents contraires potentiels pour les actifs à risque.

« Ce plan entrerait en contradiction avec les appels de Trump en faveur d’un dollar plus faible pour stimuler l’industrie manufacturière américaine et avec ses efforts en faveur de réductions de taux. Nous examinons la politique au-delà des gros titres et nous nous concentrons sur la manière dont les changements politiques prendront forme cette année », ont ajouté les stratèges.

2. La confiance des investisseurs s’amenuise

Les investisseurs qui se sentent plus pessimistes quant aux perspectives des actions pourraient potentiellement peser sur le marché. Les traders pourraient être désireux de réduire le risque en raison de la faiblesse des bénéfices des entreprises ou des valorisations élevées du secteur technologique, a déclaré BlackRock.

« Même si les bénéfices pourraient surprendre à la hausse, tout échec pourrait raviver les inquiétudes des investisseurs quant à savoir si les grosses dépenses d’investissement en IA seront payantes et si les valorisations élevées sont justifiées – même si nous pensons que les valorisations ne peuvent pas être considérées sous un angle historique alors qu’une transformation économique se déroule. « , ont ajouté les stratèges.

Le sentiment a déjà commencé à devenir plus pessimiste ces dernières semaines. Selon la dernière enquête sur le sentiment des investisseurs de l’AAII, 37 % des investisseurs se disent baissiers à l’égard des actions au cours des six prochains mois, en hausse par rapport à la moyenne historique de 31 %.

3. Signes de fragilité des marchés financiers

Les signes persistants de « vulnérabilités élevées » sur les marchés financiers sont un autre élément déclencheur qui pourrait éloigner BlackRock de ses opérations à risque, ont déclaré les stratèges.

La société a souligné la récente vente d’obligations américaines, alimentée par la crainte que les politiques de Trump pourraient alimenter l’inflation, ce qui pourrait entraîner un maintien des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps.

Les rendements obligataires devraient augmenter par rapport aux niveaux actuels, car les investisseurs exigent davantage de risque lié à la détention de titres de créance, ont ajouté les stratèges.

« Le refinancement de la dette des entreprises à des taux d’intérêt plus élevés constitue un autre risque. Cela pourrait remettre en question les modèles économiques des entreprises qui supposaient que les taux d’intérêt resteraient bas », indique la note.