Dans le cadre du projet de Houlihan Lokey de devenir l’une des banques les plus actives de Wall Street

Scott Adelson ne s’attendait pas à occuper ce siège en ce moment.

« Je suis probablement un banquier d’investissement accidentel », a déclaré le PDG de Houlihan Lokey – qui est devenue l’une des banques d’investissement les plus actives de Wall Street en termes de volume de transactions – dans une interview avec Trading Insider en septembre.

Après avoir obtenu un MBA de la Booth School of Business de l’Université de Chicago, Adelson a lancé une petite entreprise et espérait passer sa carrière à créer des entreprises, sans les conseiller. Mais lorsqu’il a rejoint un cabinet d’évaluation d’une trentaine de personnes à Los Angeles en 1987, il pensait ne faire qu’un bref arrêt dans le monde de la haute finance.

Quatre décennies plus tard, il est toujours là – et siège désormais à la tête de la banque, après avoir été nommé directeur général l’année dernière et auparavant coprésident et coresponsable mondial du financement d’entreprise.

Houlihan a parcouru un long chemin depuis ses racines en tant que clients experts en restructuration et en faillite à l’époque où une panique de liquidité se préparait. Cette année, Houlihan a travaillé avec des clients sponsors financiers comme Carlyle et a conseillé la marque de soins capillaires Color Wow dans le cadre de sa vente à L’Oréal – une partie des 240 transactions qu’elle a traitées au troisième trimestre, selon les classements GlobalData examinés par Trading Insider.

Certes, d’autres banques de grande taille gèrent des fusions d’entreprises ou des rachats de sociétés de plus grande envergure et ont surpassé Houlihan en termes de valeur de transaction sur laquelle elles travaillent ; cependant, sur le marché intermédiaire – des transactions généralement évaluées à environ 1 milliard de dollars et moins – l’entreprise a attiré un flux de transactions important.

Lors de sa dernière divulgation de résultats cette semaine – le deuxième trimestre de l’exercice 2026 de la banque – Houlihan a annoncé avoir généré des revenus de 659 millions de dollars, soit 15 % de plus qu’au même trimestre de l’année dernière. Les revenus du financement d’entreprise de près de 439 millions de dollars étaient environ 17 % plus élevés que pour la même période l’an dernier ; tandis que les conseils financiers et d’évaluation ont rapporté 87 millions de dollars, en hausse de près de 10 %.

« Les marchés de capitaux sont grands ouverts et les capitaux sont abondants », a déclaré Adelson, selon la transcription de la conférence téléphonique sur les résultats. « Tout cela a accru la confiance globale dans l’appétit pour les transactions. »

Adelson prédit le rebond depuis des mois. Après quelques années de lenteur, la conclusion d’accords semble enfin avoir repris en 2025 grâce à un environnement de taux plus stable, une réglementation plus légère et une vague d’optimisme à l’égard de l’IA et de la technologie. Adelson affirme que l’entreprise est prête, soulignant une stratégie qui a élargi ses rangs tandis que d’autres se sont retirés du recrutement et ont approfondi leur couverture sectorielle.

« Le volant d’inertie s’accroche », a-t-il déclaré à Trading Insider, « et nous y sommes prêts ».

Embaucher tout au long du cycle

Alors que de nombreuses grandes banques sont restées prudentes quant à l’augmentation des effectifs ces derniers mois, ne sachant pas exactement quel impact la technologie ou d’autres mesures d’efficacité auront sur leurs budgets de rémunération, Houlihan a adopté l’approche opposée.

Depuis début septembre, six directeurs généraux de sociétés comme UBS et Capital One ont été ajoutés. Ils ont rejoint les équipes de Houlihan aux États-Unis et en Europe, élargissant ainsi la portée de la banque dans les domaines du financement des soins de santé, de la technologie hypothécaire, des services informatiques, de la couverture du capital-investissement et des solutions de capital.

Adelson a déclaré qu’un domaine de croissance dans lequel les investissements continus sont continus est le groupe de solutions de capital de la société, qui conseille les clients sur les financements et les stratégies de bilan. À la mi-2025, l’effectif global de l’entreprise s’élevait à près de 2 700 personnes, dont près de 350 directeurs généraux.

Élargir le terrain de jeu

Cette vague d’embauche soutient un effort plus large visant à approfondir la couverture industrielle de Houlihan. « Être capable d’embaucher au fil des cycles, de ne jamais vraiment avoir de licenciements dans une industrie qui est historiquement connue pour se développer et se contracter comme un accordéon », a déclaré Adelson, a apporté une « énorme » stabilité à l’équipe.

Aujourd’hui, l’entreprise compte environ 200 secteurs industriels dédiés, a-t-il déclaré ; chacun est dirigé par des banquiers seniors spécialisés dans différents domaines. Cela représente plus du double de sa couverture par rapport à il y a dix ans.

Dans le domaine de la finance d’entreprise, le groupe Capital Solutions est l’un des deux moteurs aux côtés des fusions et acquisitions. Elle aide les entreprises et les investisseurs à lever des capitaux privés, à refinancer leurs dettes ou à gérer leurs bilans et a traité plus de 100 transactions cette année, selon la société.

Des acquisitions ciblées

Une autre partie de la stratégie d’expansion de Houlihan repose sur de petites acquisitions ciblées de banques d’investissement spécialisées. Depuis 2020, elle a acquis huit entreprises individuelles.

En 2024, la société a racheté Waller Helms Advisors, une boutique basée à Chicago spécialisée dans l’assurance et la gestion de patrimoine. L’accord a ajouté 50 personnes au groupe de services financiers, dont 13 directeurs généraux, selon l’annonce de la société. Plus tard cette année-là, elle a acquis Prytania Solutions, une société londonienne qui développe des logiciels d’analyse utilisés dans l’évaluation de portefeuilles et le conseil en fonds – un exemple de la façon dont Houlihan tente d’intégrer la technologie dans son activité principale.

Adelson a déclaré que l’approche du cabinet en matière de fusions et acquisitions donne la priorité à la synergie culturelle. « Nous avons renoncé à des accords qui étaient extrêmement logiques sur le plan économique », a-t-il déclaré, parce qu’ils n’étaient pas adaptés culturellement. Et il considère toujours son entrée dans le secteur bancaire comme un accident.

« J’ai rejoint une très petite entreprise et j’ai réalisé que j’aimais être la personne la plus stupide de la pièce plutôt que la plus intelligente », a-t-il déclaré, se souvenant des débuts de Houlihan. Aujourd’hui, il a tendance à se considérer davantage comme un bâtisseur que comme un banquier – un état d’esprit qu’il apporte au prochain chapitre de l’entreprise.

« Je suis vraiment une personne « tournée vers l’avenir » : quelle est la prochaine étape, quel est le plan ? » dit-il. « Nous sommes loin de ce que nous sommes capables de réaliser. »