Des pannes Internet mondiales à une nouvelle année de gains boursiers de 20 % : 6 surprises qui pourraient bouleverser les marchés en 2025

• Il y a une poignée de choses qui pourraient ébranler le marché de sa trajectoire attendue en 2025.
• Bank of America a souligné une poignée de surprises qui pourraient ébranler les investisseurs.
• Les stratèges s’attendent généralement à une nouvelle année positive pour les actions, prévoyant un gain de 12 %.

Selon Bank of America, de nombreux facteurs pourraient secouer les investisseurs en 2025, et potentiellement déclencher un mouvement important sur les marchés.

Dans une récente note adressée aux clients, les stratèges de la banque ont formulé une poignée de prédictions sur les événements qui pourraient perturber les marchés cette année dans un contexte par ailleurs haussier.

« Les scénarios ci-dessous ne sont pas des prévisions de BofA Research ; mais il s’agit de possibilités à fort impact et à contre-courant que nous pensons que certains investisseurs n’ont peut-être pas envisagées », ont écrit les stratèges.

Voici six des plus grandes surprises que Bank of America pense possibles en 2025.

1. Le S&P 500 gagne plus de 20 % pour la troisième année consécutive

Le S&P 500 pourrait gagner encore 20 % ou plus en 2025, ce qui constituerait la plus longue séquence de rendements de cette ampleur depuis les années qui ont précédé le krach Internet.

Wall Street s’attend à des rendements plus modestes pour l’indice de référence S&P 500 cette année, étant donné qu’il a terminé 2024 avec sa deuxième année consécutive de croissance à deux chiffres. Les prévisionnistes ont publié un objectif de cours moyen du S&P 500 de 6 539, ce qui implique un gain de 8 % pour l’année.

Bank of America, quant à elle, prévoit que l’indice terminera l’année à 6 666, ce qui implique une hausse de 14 % par rapport aux niveaux actuels.

« Cependant, un boom de la productivité, des réductions d’impôt sur les sociétés, des investissements alimentés par la déréglementation, une inflation persistante, des flux de fonds passifs inexorables et peu d’autres destinations d’investissement attrayantes pourraient générer une croissance des bénéfices plus forte et des paramètres techniques de marché stables, provoquant une nouvelle série de gains de 20 % sur trois périodes consécutives. ans », a déclaré la banque.

2. Les tarifs douaniers de Trump fonctionnent

Les droits de douane imposés par Trump pourraient réduire les excédents commerciaux d’autres pays, ce qui entraînerait une série de développements positifs aux États-Unis, notamment une réduction du déficit, une augmentation de la production et une augmentation des salaires et de l’emploi, a déclaré la banque.

Les stratèges ont ajouté que la valeur du dollar américain par rapport aux devises concurrentes sera un indicateur clé à surveiller lors de l’évaluation de l’impact des droits de douane.

« Si dans les années à venir, le DXY se rapproche de 90, le scénario de ‘l’amour dur’ aura produit de nouveaux pactes commerciaux et/ou monétaires et la paix économique », écrit la banque.

3. Le ministère de l’Efficacité gouvernementale déclenche un boom des investissements

Le DOGE dirigé par Elon Musk pourrait contribuer à alimenter une augmentation des dépenses en capital des entreprises, si la volonté d’efficacité du gouvernement conduit les législateurs à réduire la réglementation, ont déclaré des stratèges.

La banque a souligné une situation similaire qui s’est produite dans l’Idaho il y a plusieurs années, lorsque les législateurs ont abrogé la réglementation et ont amené l’État à connaître la plus forte croissance du PIB du pays.

La poussée de déréglementation pourrait également être favorisée par plusieurs décisions de justice récentes, a ajouté la banque, en soulignant l’arrêt Loper Bright, qui a renversé la doctrine Chevron, ainsi que l’arrêt Corner Post, qui a donné aux entreprises plus de latitude pour contester les anciennes réglementations qui affectent eux.

« Ces changements de politique publique pourraient éliminer des obstacles majeurs à l’investissement productif des entreprises », estiment les stratèges.

4. L’IA manque de données pour s’entraîner

L’enthousiasme pour l’intelligence artificielle pourrait s’atténuer si les modèles manquaient de données à utiliser pour la formation. Les entreprises pourraient épuiser les textes générés par l’homme pour former des modèles d’IA d’ici la fin de cette année, a déclaré BofA, citant une projection d’Epoch AI.

L’optimisme des investisseurs à l’égard de l’IA pourrait également se détériorer si les bénéfices ne tiennent pas le coup.

« Les hyperscalers comme AWS et Microsoft, qui sont censés bénéficier d’investissements records dans l’IA, devraient voir leurs bénéfices augmenter de 17 % au cours des cinq prochaines années », écrivent les stratèges. « Mais sans une « application qui tue » ou d’autres preuves que les investissements passés donnent des résultats, les estimations de bénéfices pourraient commencer à baisser », ont-ils ajouté.

5. Révolte du marché obligataire

Les investisseurs obligataires – en particulier les ménages américains – pourraient refuser complètement d’acheter des titres de créance américains, ont déclaré les stratèges de la BofA. Un tel mouvement marquerait une accélération d’une vente massive alimentée par les soi-disant « vigilances obligataires », des investisseurs qui retiennent temporairement les bons du Trésor américain pour inciter le gouvernement à faire preuve de plus de restrictions budgétaires.

« La surprise serait un gouvernement discipliné non pas par des professionnels ou par des étrangers, mais par un peuple libre de dire, avec le Bartleby de Melville, ‘je préférerais ne pas le faire’. Peu importe les justiciers, voici les réfractaires aux obligations », ont déclaré les stratèges.

Les investisseurs ont déjà manifesté une certaine inquiétude face à la montée des niveaux d’endettement aux États-Unis. La dette fédérale totale est en passe d’atteindre 40 000 milliards de dollars au cours des 100 premiers jours du mandat de Trump, avait précédemment estimé Bank of America.

6. Internet est en panne partout dans le monde

Le monde risque de connaître des pannes d’Internet à l’échelle mondiale en cas de panne des câbles sous-marins. Les câbles supportent presque tout le trafic de données mondial et sont responsables de la réalisation d’environ 10 000 milliards de dollars de transactions financières chaque jour, a noté la banque.

« Certaines connexions ne tiennent qu’à un fil », ont déclaré les stratèges, notant plusieurs incidents de rupture de câbles sous-marins au cours des 14 derniers mois. « Couper le mauvais (ou le bon) câble pourrait signifier « l’extinction » d’une infrastructure numérique clé. L’impact potentiel est grave et l’OTAN cherche à renforcer ses contrôles dans la Baltique. »

7. Les pannes de courant coûtent 600 milliards de dollars

Les vulnérabilités du réseau électrique signifient que les États-Unis risquent davantage de pannes de courant, ce qui pourrait devenir coûteux. Les pannes d’électricité coûtent déjà en moyenne 150 milliards de dollars par an aux États-Unis, a déclaré la BofA, citant les estimations du ministère de l’Énergie.

« Des infrastructures vieillissantes, combinées à d’importants ajouts de capacités éoliennes et solaires intermittentes, pourraient multiplier par 4 le coût attendu des pannes d’électricité, passant de 5 $/MWh aujourd’hui à 20 $/MWh au cours de la prochaine décennie. Quelques fortes tempêtes et les effets cumulés d’une mauvaise gestion pourraient entraîner sur une année des pertes de 600 milliards de dollars dues à une défaillance du réseau (2 % du PIB) », a ajouté Bank of America.