Dimon de JPMorgan met en garde contre les risques élevés liés à l’effet de levier sur le marché

Alors que les fonds négociés en bourse à effet de levier font l’objet d’une surveillance croissante, le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, souligne un risque plus large sur les marchés.

« L’effet de levier du marché est assez élevé », a déclaré Dimon à CNBC dans une interview diffusée mercredi.

« Quand vous avez cela, vous avez plus de chances que quelque chose perturbe le marché de manière rapide et que les gens en soient ébranlés », a-t-il déclaré.

Dimon a fait ces commentaires après avoir été interrogé sur la prolifération des ETF à effet de levier à action unique qui ont attiré une attention renouvelée ces dernières semaines.

Même si Dimon a déclaré que les ETF à effet de levier n’étaient pas sa principale préoccupation, il a plutôt souligné un effet de levier plus large sur le marché.

« La dette sur marge est la plus élevée jamais atteinte », a déclaré Dimon, ajoutant que tous les effets de levier du marché ne sont pas formellement classés comme dette sur marge.

Pourtant, Dimon n’a pas prédit une crise plus large du marché.

« Je ne vais pas dire que c’est systémiquement élevé ou que cela va provoquer un désastre, mais c’est élevé », a-t-il déclaré.

Les commentaires de Dimon interviennent alors que l’effet de levier fait l’objet d’un examen minutieux à la suite de deux événements récents.

En Corée du Sud, les régulateurs ont renforcé les règles sur les ETF à effet de levier sur actions uniques, qui cherchent à amplifier les gains et les pertes quotidiens d’une action, après que la volatilité accrue du marché ait mis ces produits sous les projecteurs.

Jeudi, l’indice Kospi a clôturé en baisse de 5% et est inférieur d’un tiers à son record atteint en juin. Les actions des poids lourds de l’indice Samsung Electronics et SK Hynix ont terminé la journée en baisse de 6 % et 10 %, respectivement.

Par ailleurs, la tourmente au sein des hedge funds axés sur l’IA Situational Awareness a souligné la rapidité avec laquelle les positions à fort effet de levier peuvent s’effondrer.

Le hedge fund a perdu 67% en juillet et a été contraint de vendre l’essentiel de son portefeuille d’actions publiques à Citadel de Ken Griffin en raison d’appels de marge.