Gary Shilling dit que le S&P 500 pourrait s’effondrer de 30 %, qu’une récession frapperait – et que Bitcoin et l’IA sont tous deux surfaits

• Le S&P 500 pourrait se diriger vers un krach de 30 %, a prévenu un légendaire prévisionniste du marché.
• Gary Shilling a déclaré que les actions étaient « très chères et très déformées » et susceptibles de décevoir les acheteurs.
• Le meilleur économiste a déclaré qu’il s’attendait à une récession cette année et que le Bitcoin et l’IA étaient surfaits.

Un légendaire prophète du marché a averti que le S&P 500 pourrait s’effondrer de 30 % pour atteindre son plus bas niveau depuis trois ans, que l’économie américaine se dirige vers une récession cette année et que le buzz autour du bitcoin et de l’intelligence artificielle est massivement exagéré.

« Les actions sont très chères et très déformées », a déclaré Gary Shilling à Trading Insider dans une interview. Il a comparé la « pondération énorme » des « Magnificent Seven » dans les indices aujourd’hui au groupe d’actions « Nifty Fifty » dans les années 1970, notant que des membres de haut vol tels que Kodak et Polaroid ont fini par chuter en valeur.

« Lorsque les gens se concentrent sur un segment très restreint du marché boursier, ils disent en fait que le reste du marché boursier n’est tout simplement pas intéressant et qu’il est probablement en difficulté », a-t-il déclaré.

Shilling, qui a été le premier économiste en chef de Merrill Lynch et a lancé sa propre société de conseil économique et de conseil en investissement en 1978, a déclaré que le S&P 500 pourrait plonger en dessous de 3 500 points pour atteindre son plus bas niveau depuis fin 2020.

L’indice boursier de référence a chuté de 20 % en 2022, mais a rebondi de 24 % l’année dernière et a encore grimpé de 4 % cette année pour atteindre un niveau record de plus de 4 900 points.

« Altitudes des saignements de nez »

Le président de A. Gary Shilling & Co., connu pour avoir pris plusieurs décisions judicieuses sur le marché au cours des 40 dernières années, a également averti que les actions pourraient décevoir dans les années à venir.

Ils ont rapporté en moyenne 12 % par an, dividendes compris, depuis que le marché a atteint son plus bas niveau en 1982, mais il a déclaré que leurs gains futurs pourraient faiblir en raison d’une croissance économique modeste et de valorisations à des « altitudes époustouflantes » aujourd’hui.

Le prévisionniste chevronné a prédit une récession cette année, même si les données sur la croissance et l’emploi ont été solides ces derniers mois, l’inflation est passée de plus de 9 % à son sommet à moins de 4 % ces derniers mois, et la Réserve fédérale a prévu plusieurs réductions. aux taux d’intérêt après les avoir augmentés de pratiquement zéro à plus de 5 % en moins de 17 mois.

Shilling a souligné plusieurs « signes classiques » de récession, notamment une courbe de rendement inversée, une baisse prolongée des principaux indicateurs économiques et une faiblesse de l’indice de l’emploi dans les petites entreprises. Il a également noté qu’il n’y avait eu qu’un seul atterrissage en douceur depuis la Seconde Guerre mondiale, définissant cet atterrissage comme une période pendant laquelle la Fed a augmenté et réduit les taux d’intérêt sans qu’une récession ne s’installe.

L’économiste vedette a déclaré que l’idée d’une récession était soutenue par le projet de la Fed de suspendre la réduction des taux jusqu’à ce qu’elle soit sûre que l’inflation soit maîtrisée, la thésaurisation de la main-d’œuvre des entreprises limitant les licenciements et retardant très probablement les baisses de taux, et les vents contraires à long terme, notamment le vieillissement de la population. démographique et des gains de productivité timides.

« Spéculation excessive »

Shilling a également averti que les consommateurs américains avaient presque épuisé leurs économies liées à la pandémie, compte tenu de l’augmentation récente des retards de paiement sur les cartes de crédit. Il a ajouté que la reprise des remboursements des prêts étudiants retirerait davantage d’argent des poches des citoyens.

Shilling a également évoqué deux des tendances les plus en vogue du marché. Il a déploré la « spéculation vraiment excessive » qui alimente la demande de bitcoin, accusant la principale crypto-monnaie de n’avoir aucune substance, de débuts suspects et de ne paraître utile que pour des transactions illégales.

Parallèlement, il a mis en doute l’idée selon laquelle l’IA est une technologie révolutionnaire qui dynamiserait la productivité et accélérerait la croissance – une conviction qui a propulsé des actions telles que Nvidia et Microsoft à des niveaux records. Il s’est demandé si le fait de charger d’énormes ordinateurs de parcourir d’énormes quantités de données pour trouver des modèles aurait une grande valeur.

Il convient de souligner que Shilling a tiré la sonnette d’alarme à plusieurs reprises sur les actions et l’économie au cours des derniers mois, mais que les deux ont défié ses sérieuses prévisions et ont réalisé de solides performances.