Le problème de déflation en Chine ne cesse de s’aggraver
- La déflation en Chine continue de s’enraciner.
- De nouvelles données montrent que les prix à la consommation en Chine ont chuté à leur rythme le plus élevé depuis 14 ans.
- Les turbulences sur le marché immobilier chinois ont anéanti les dépenses et la confiance des consommateurs.
L’économie chinoise continue d’évoluer dans la mauvaise direction.
Dernier signe de l’aggravation du problème de déflation du pays, de nouvelles données ont montré que les prix à la consommation en Chine ont chuté en janvier au rythme le plus brutal depuis 14 ans.
Le Bureau national des statistiques a attribué les chiffres de la déflation aux effets des vacances flottantes, étant donné que le Nouvel An lunaire a eu lieu en janvier 2023 au lieu de février de cette année, bien que les chiffres suggèrent des retombées potentielles sur l’économie mondiale.
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L’IPC chinois de janvier a chuté de 0,8 % par rapport à l’année dernière, soit plus que la baisse de 0,5 % prévue par les économistes de Bloomberg.
Sur une base annualisée d’un mois à l’autre, les prix à la consommation ont chuté de 4,3 %, avec une faiblesse particulière des prix des produits alimentaires. Mesuré d’une année sur l’autre pour janvier :
- Les prix du porc ont chuté de 17,3%
- Les prix des légumes ont chuté de 12,7%
- Les prix des fruits ont chuté de 9,1%
L’indice des prix à la production a également chuté de 2,5%, tandis que les prix des services ont augmenté de 0,5% sur l’année, soit la moitié du taux observé en décembre.
« La pression désinflationniste due au ralentissement actuel de l’immobilier indique un retard dans la reflation en Chine », ont écrit les stratèges de Goldman Sachs dans une note publiée jeudi.
La déflation indique une faible demande et une faible confiance des consommateurs, symptôme de la crise actuelle du marché immobilier dans le pays. Étant donné que la majorité de leur richesse est liée à l’immobilier, les perspectives pessimistes et incertaines ont poussé les gens à dépenser moins et à épargner davantage.
Plus les prix à la consommation baissent, plus il sera difficile pour Pékin de faire marche arrière. Les investisseurs étrangers ont déjà fui en masse les marchés chinois au cours de l’année dernière, et la déflation actuelle pourrait nuire aux bénéfices des entreprises chinoises.
Les économistes de Bloomberg prévoient que la déflation se poursuivra au moins jusqu’au premier semestre 2024. Les décideurs politiques devraient fournir plus de clarté sur les mesures de relance potentielles en mars, lors de la publication du budget national.
Des chercheurs de l’Institut de Finance Internationale ont écrit dans un rapport récent que la Chine court le risque d’une « spirale dette-déflation ». Selon eux, la chute des prix a nui aux bénéfices des entreprises, aux cours des actions, à la croissance des salaires et aux recettes fiscales.
Si les décideurs politiques n’agissent pas, l’IIF a prévenu que les attentes déflationnistes pourraient devenir encore plus ancrées, affaiblissant encore davantage la demande intérieure et repoussant les investissements étrangers.
