JPMorgan est profondément sceptique quant à la réaction optimiste de Wall Street aux revenus de Tesla

• Tesla a augmenté de 8% depuis son rapport sur les bénéfices mercredi, malgré les estimations manquantes des bénéfices et des revenus.
• JPMorgan a critiqué l’évaluation de Tesla, citant un modèle de projections de bénéfices manqués.
• Il a déclaré que les prédictions audacieuses d’Elon Musk ont ​​peut-être influencé l’essor du stock.

JPMorgan pense que le rallye des actions post-bénéficiaires de Tesla de 8% malgré les estimations des bénéfices et des revenus des analystes manquants est un cordonnier.

La banque, qui a longtemps été baissière sur les actions de Tesla, a déclaré jeudi dans une note qu’une manquer de 38% des bénéfices avant les intérêts et les impôts et la marge bénéficiaire la plus basse depuis des années étaient un autre signe que la société est surévaluée.

« Cette augmentation dans les actions de Tesla n’a connu aucune relation avec la performance financière de la société au cours du trimestre qui vient d’être terminée ou à ses perspectives de croissance au cours de l’année à venir », a déclaré l’analyste Ryan Brinkman.

Brinkman a offert plusieurs théories sur ce qui a fait la hausse du stock après le rapport sur les résultats de Tesla, notamment le PDG de Sky-High Projections, Elon Musk, a fait lors de l’appel des résultats.

« C’est peut-être la déclaration de la direction selon laquelle elle avait identifié une voie réalisable pour devenir plus que les cinq entreprises les plus précieuses du monde prises ensemble », a déclaré Brinkman.

« Ou peut-être que c’était la conviction de la direction qu’un seul de ses produits a en soi le potentiel de générer » au nord de 10 billions de dollars de revenus «  », a-t-il ajouté, se référant à une prédiction faite sur l’appel concernant le robot Humanoid Optimus de Tesla.

Mais Brinkman n’achète pas ce que Musk vend, en collant avec son objectif de cours de 135 $, ce qui représente un inconvénient potentiel de 68% par rapport aux niveaux actuels.

Tesla a signalé sa première baisse annuelle des ventes depuis la vente de sa première voiture en 2008. Il a déclaré un chiffre d’affaires au quatrième trimestre de 25,7 milliards de dollars, des estimations manquantes de 1,4 milliard de dollars et un bénéfice par action de 0,73 $, manquant d’estimations de 0,02 $.

Mais pour Brinkman, l’aspect le plus préoccupant a peut-être été les conseils pour un retour à la croissance en 2025.

Brinkman a souligné que les perspectives que Tesla a fournies au cours de son appel de bénéfices du troisième trimestre pour la croissance des livraisons de véhicules augmente de 20% à 30% en 2025 a été modérée à « un retour à la croissance ».

« Cela s’inscrit dans un modèle plus large pour les actions Tesla – la performance financière de la société et le consensus de Bloomberg pour les revenus, la marge, les bénéfices et les flux de trésorerie ne cessent de baisser, mais les objectifs de prix des analystes et le cours de l’action de la société continuent de monter », a déclaré Brinkman.

Par exemple, les bénéfices du quatrième trimestre de Tesla avant les intérêts et les impôts de 1,58 milliard de dollars étaient de 38% inférieurs aux 2,5 milliards de dollars que Wall Street attendait, mais il y a 10 trimestres, le consensus de l’analyste pour le quatrième trimestre 2024 EBIT s’est élevé à près de 9 milliards de dollars, représentant une MISS du quatrième trimestre. de cette estimation.

« Cela nous amène au nœud de la question », a déclaré Brinkman. « Les actions de Tesla continuent de nous frapper comme étant complètement divorcées des principes fondamentaux. »

Pour l’instant, les investisseurs ne semblent pas s’en soucier car Musk se rapproche de la Maison Blanche et continue d’être la personne la plus riche du monde par une large marge.

Les actions de Tesla ont augmenté de 4% de l’année à ce jour et ont augmenté de 119% au cours de la dernière année.