La Chine offre une « opportunité de diversification unique », déclare le co-CIO de Bridgewater
Les marchés chinois ont été turbulents ces dernières années alors que la deuxième économie mondiale éprouve des difficultés dans sa reprise post-pandémique.
Cependant, le marché chinois et son système monétaire – aux côtés de l’Asie – présentent une « opportunité de diversification unique » par rapport à l’Amérique du Nord et à l’Europe, a déclaré Bob Prince, co-directeur des investissements chez Bridgewater Associates, au South China Morning Post dans une interview. publié lundi.
Cela est dû en grande partie à la diminution des corrélations entre les différents marchés à mesure que les pays se replient sur eux-mêmes, a déclaré Prince au média.
Prince a déclaré que la diversification est aujourd’hui l’un des thèmes les plus importants pour les investisseurs, car les problèmes géopolitiques sont à l’origine de la démondialisation.
Les pays se tournent également de plus en plus vers eux-mêmes pour se concentrer sur leurs propres problèmes dans un contexte de protectionnisme croissant.
Ces tendances creusent les différences de conditions économiques entre les différents pays, les rendant moins efficaces et plus inflationnistes. Ils réduisent également les corrélations entre les marchés, a déclaré Prince au SCMP.
De telles différences constituent une opportunité d’acheter sur des marchés suffisamment diversifiés pour se protéger contre les autres.
En revanche, investir dans un seul marché unique laisserait les investisseurs « coincés avec un seul système monétaire » et avec les facteurs qui déterminent les primes de risque et les actifs dans ce système.
« Vous ne pouvez donc pas vraiment diversifier l’exposition aux taux d’actualisation des primes de risque au sein d’une économie, mais vous pouvez le faire entre les économies », a déclaré Prince.
Les investisseurs étrangers ont retiré leurs fonds de Chine au cours des trois dernières années en raison de préoccupations liées notamment aux tensions géopolitiques et à l’économie chancelante du pays dans un contexte de crise immobilière.
Certains grands gestionnaires de fonds ont déclaré à Reuters le mois dernier qu’ils se préparaient à réinvestir de l’argent en Chine, mais qu’ils avançaient avec prudence.
Bridgewater, fondé par l’investisseur milliardaire Ray Dalio, est l’un des plus grands hedge funds au monde, avec des actifs sous gestion de 171,8 milliards de dollars au 29 mars.
Bloomberg a rapporté en octobre que le fonds spéculatif chinois de Bridgewater ajoutait des actions locales après un rallye boursier en septembre suite aux mesures de relance agressives de Pékin.
Les commentaires de Prince font suite à la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine du début du mois, ce qui devrait ajouter de l’incertitude à l’économie chinoise.
Le président élu a menacé d’imposer des droits de douane de 60 % sur toutes les exportations chinoises vers les États-Unis et a promis des droits de douane plus élevés dans tous les domaines.
