Le positionnement du S&P 500 est « complètement unilatéral » alors que les baissiers abandonnent et que le sentiment haussier monte en flèche, selon Citi
- Le positionnement long du S&P 500 a atteint de nouveaux records pour la quatrième semaine consécutive, selon les stratèges de Citi.
- Ils affirment que le sentiment haussier a creusé l’écart entre le positionnement des marchés américain et européen.
- Le S&P 500 a bondi de 28 % en 2024 pour poursuivre sa hausse de deux ans.
Le positionnement haussier des actions atteint des records alors que les baissiers jettent l’éponge et que l’optimisme alimente un rallye record des actions américaines.
Les stratèges de Citi ont déclaré que le positionnement du S&P 500 était « complètement unilatéral », atteignant des records alors que les baissiers abandonnaient. Cela fait référence au pourcentage d’investisseurs qui sont « longs » sur le S&P 500 ou qui parient que le marché continuera à augmenter par rapport à ceux qui sont d’un avis opposé.
« Le positionnement de S&P établit de nouveaux sommets pour une quatrième semaine consécutive et les positions à découvert capitulent de plus en plus », ont écrit les analystes, dirigés par Chris Montagu, dans une note de lundi.
En conséquence, les indices américains sont les plus étendus parmi les principales moyennes boursières couvertes par le rapport des analystes – ce qui rend la vie difficile aux derniers baissiers, ont déclaré les analystes.
« Les trois marchés américains sont désormais les plus haussiers du rapport et génèrent le plus de bénéfices. Comme nous l’avons déclaré la semaine dernière, les anticonformistes ne sont pas récompensés », ont-ils écrit.
L’analyse intervient alors que la confiance des investisseurs s’est envolée cette année dans un contexte de reprise continue du marché, avec un indice S&P 500 en hausse de 28 % depuis le début de l’année.
La tendance haussière du marché s’est accélérée le mois dernier après la victoire électorale de Donald Trump, qui a alimenté l’espoir d’une activité commerciale plus forte et d’une croissance des bénéfices grâce à ses propositions de réduction de l’impôt sur les sociétés et d’allègement de la réglementation.
La préférence des investisseurs pour les actions américaines par rapport aux actions internationales a accéléré la reprise et a entraîné un élargissement de l’écart entre le positionnement net sur les marchés américains et européens, ont indiqué les analystes.
Les positions longues sur le S&P 500 « contrastent fortement avec le positionnement sur l’Eurostoxx qui est net short depuis plusieurs semaines et 100 % des positions longues sont en perte », ont déclaré les analystes. « L’écart de positionnement entre les régions ne fait que se creuser. »
Les investisseurs ont été baissiers sur les actions européennes ces dernières semaines. Citi a déclaré que le sentiment resterait probablement inchangé alors que la politique française menace de perturber davantage le marché.
