Les conseils de Warren Buffett à 99 % des investisseurs portent toujours leurs fruits

Warren Buffett dit que presque personne ne peut faire ce qu’il fait, donc ils ne devraient même pas essayer. Ses conseils continuent de porter leurs fruits.

L’investisseur légendaire proclame depuis des décennies que 99 % des gens ne devraient pas essayer de sélectionner des actions gagnantes, se lancer dans des options, anticiper le marché ou embaucher un gestionnaire de fonds.

« Ma recommandation régulière a été un fonds indiciel S&P 500 à faible coût », a écrit le président-directeur général à la retraite de Berkshire Hathaway dans sa lettre aux actionnaires de 2017.

L’indice de référence, qui suit la performance de 500 des plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis, a atteint mardi un record de 7 819 points.

Il a gagné 14 % cette année, près de 80 % au cours des cinq dernières années et près de 1 100 % depuis qu’il est tombé en dessous de 700 points pendant la crise financière.

Buffett, 96 ans, a déclaré que sa stratégie de prédilection évite les frais élevés qui grugent les rendements des investissements, et que posséder un indice large évite d’avoir à identifier les meilleures actions, à déterminer quand les acheter ou les vendre, à équilibrer un portefeuille ou à placer des paris à effet de levier qui pourraient exploser de manière désastreuse.

Répondant à une question de l’auteur et gourou du style de vie Tim Ferriss lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire en 2008, Buffett a déclaré que son approche permettait aux gens d’investir leur argent, puis de « l’oublier et de retourner au travail ».

« Vous n’obtiendrez ce conseil de personne parce que personne n’est payé pour vous donner ce conseil », a déclaré Buffett. « Toutes sortes de personnes vous diront à quel point elles peuvent faire mieux pour vous que cela, et comment si vous leur donnez simplement des frais globaux, ou si vous leur donnez des commissions, ou quoi que ce soit, elles feront mieux – mais elles ne feront pas mieux. »

Buffett a déclaré avoir donné des conseils similaires à l’administrateur qui gérera le patrimoine qu’il lègue à sa femme à son décès : « Placez 10 % de vos liquidités dans des obligations d’État à court terme et 90 % dans un fonds indiciel S&P 500 à très faible coût. »

« Je pense que les résultats à long terme du trust grâce à cette politique seront supérieurs à ceux obtenus par la plupart des investisseurs – qu’il s’agisse de fonds de pension, d’institutions ou de particuliers – qui emploient des gestionnaires aux honoraires élevés », a-t-il déclaré.

Les conseils de Buffett reposent sur sa conviction que les États-Unis auront un avenir brillant.

« Sur le long terme, les nouvelles boursières seront bonnes », écrivait Buffett dans son célèbre éditorial au plus fort de la crise financière, intitulé « Buy American. I am ».

« Au 20ème siècle, les Etats-Unis ont enduré deux guerres mondiales et d’autres conflits militaires traumatisants et coûteux ; la Dépression ; une douzaine de récessions et de paniques financières ; des chocs pétroliers ; une épidémie de grippe ; et la démission d’un président en disgrâce », a-t-il poursuivi. « Pourtant, le Dow Jones est passé de 66 à 11 497. »

La conviction de Buffett dans sa recommandation de référence l’a amené une fois à parier 1 million de dollars que sur une décennie, un fonds indiciel S&P 500 surperformerait un panier de hedge funds après coûts, frais et dépenses. Il confortablement gagné le pari fin 2017.

Ce journaliste a suivi les conseils de Buffett pour ses deux jeunes enfants depuis qu’ils étaient nouveau-nés, en investissant mensuellement en leur nom dans un fonds indiciel S&P 500 à faibles frais. Leurs rendements annualisés à ce jour sont proches de 20 %.

Certains investisseurs ont néanmoins averti que détenir l’indice S&P 500 est moins sûr aujourd’hui que par le passé. Les 10 sociétés les plus valorisées représentent environ 40 % de la valeur totale de l’indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, et la plupart d’entre elles parient de grosses sommes sur l’IA, une technologie naissante.

Par exemple, Nvidia approche une capitalisation boursière de 6 000 milliards de dollars, Apple et Alphabet sont chacune valorisées à plus de 4 000 milliards de dollars et Microsoft est juste derrière avec 3 900 milliards de dollars.

D’autres investisseurs, dont Michael Burry du célèbre « The Big Short », ont averti que tant d’argent versé sans discernement dans les actions avait contribué à un marché plus gonflé et plus fragile.

Le risque de concentration du S&P 500 est réel ; rien ne garantit que ses gains historiques se poursuivront, et le boom de l’investissement passif pourrait signifier que le prochain krach sera un désastre.

Mais pour l’instant au moins, l’approche de Buffett est à la hauteur de ses attentes.