Les étoiles se sont alignées pour ce segment du marché boursier alors que l’économie américaine entre dans son ère « Boucle d’or », selon BofA

• Les perspectives pour les actions cycliques n’ont jamais été aussi bonnes, selon Bank of America.
• La banque a déclaré que la Réserve fédérale pourrait recentrer son attention sur la croissance économique après le faible rapport de l’IPC de juin.
• « Le ralentissement du PIB et l’accélération du BPA ont constitué le meilleur contexte pour les actions », a déclaré Bank of America.

Le rapport IPC de juin, plus froid que prévu, alimente une économie « Boucle d’or » qui devrait profiter à un secteur spécifique du marché boursier : les valeurs cycliques.

C’est ce qu’a déclaré Bank of America, qui a déclaré dans une note publiée lundi qu’une fois la « case inflation cochée », l’attention de la Réserve fédérale se déplacera vers le soutien de la croissance économique plutôt que vers la maîtrise de l’inflation.

« L’inflation globale a été inférieure de 4,2 écarts types aux estimations des économistes, soit le plus grand écart dans notre historique de données depuis 1998. Cela a confirmé notre thèse selon laquelle nous sommes sur la voie de la boucle d’or, avec la macroéconomie et l’inflation à nouveau synchronisées », a déclaré Ohsung Kwon, stratège de Bank of America.

La banque a déclaré qu’elle s’attendait à une baisse des données sur les ventes au détail en juin, qui devraient être publiées mardi matin, ce qui devrait renforcer les arguments de la Fed en faveur d’une baisse des taux d’intérêt en septembre.

« En outre, la production industrielle et les mises en chantier de logements devraient donner un aperçu de l’activité économique. Nous pensons que l’économie est en train de ralentir et non de s’effondrer, mais nous nous attendons à ce que notre point de vue évolue en fonction des données », a déclaré M. Kwon.

Tant que la croissance économique ralentit et que la Fed commence à réduire ses taux d’intérêt, cela devrait présenter un scénario presque parfait pour les valeurs cycliques que l’on retrouve souvent dans les secteurs des matériaux, de l’industrie, de l’énergie et de la consommation discrétionnaire, ainsi que dans certaines parties du secteur technologique.

« Les étoiles s’alignent pour la rotation vers les valeurs cycliques sensibles aux taux : la pression sur les taux s’atténue, la croissance serait finalement soutenue par la Fed et, plus important encore, les bénéfices s’élargissent alors que les 493 autres sociétés sortent d’une récession des bénéfices », a déclaré Kwon.

L’autre 493 fait référence au S&P 500, à l’exclusion des actions technologiques à méga-capitalisation « Magnificent Seven », qui comprennent Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Tesla et Meta Platforms.

Mais pour que ce scénario de rêve se réalise, la saison des résultats du deuxième trimestre doit être à la hauteur.

Bien que la banque s’attende à une modeste progression de 2 % du bénéfice par action ce trimestre, ce qui sera plus important sera le contexte de ralentissement de la croissance économique et d’accélération de la croissance des bénéfices.

« Le ralentissement du PIB et l’accélération du BPA ont constitué le meilleur contexte pour les actions », a déclaré Kwon.