Les géants de l’investissement souhaitent offrir aux commerçants de détail l’accès à un secteur en plein essor de marchés financiers
Un coin en plein essor des marchés financiers qui n’est disponible que pour les institutions pourrait bientôt être ouvert aux investisseurs de tous les jours.
Selon le Wall Street Journal, certains des plus grands géants du capital-investissement et de la gestion des investissements souhaitent offrir aux investisseurs de détail accès aux fonds négociés en bourse soutenus par crédit privé. Le terme se réfère largement aux prêts accordés aux entreprises et aux consommateurs par des prêteurs non bancaires.
Historiquement, les gestionnaires de fonds ont vendu des « actifs alternatifs » comme une dette privée envers les investisseurs institutionnels à un coût élevé, générant des rendements d’environ 10% ces dernières années – plus qu’ils n’auraient vu en investissant dans les marchés actions ou obligataires.
Maintenant, comme ces institutions sont ralentissent les allocations à un crédit privé, les plus grands acteurs de l’espace souhaitent cibler une nouvelle classe d’investisseurs.
Selon le Journal, des entreprises comme State Street, Apollo Global Management et BlackRock travaillent à déployer des FNB de crédit privés à des investisseurs réguliers.
Le défi, cependant, consiste à construire un ETF très liquide à partir de prêts privés illiquides. Cet obstacle est également ce qui attirera probablement l’œil des régulateurs car ils s’assurent que les FNB conviennent aux investisseurs de détail.
Mais si ces ETF sont approuvés, ils permettront aux investisseurs réguliers de puiser dans un marché en plein essor, celui qui s’attend à BlackRock à plus que doubler à 3,5 billions de dollars d’ici 2028.
La course au lancement des FNB de crédit privé s’est réchauffé ces derniers mois.
En mai, Capital Group et KKR se sont associés pour commencer à offrir des fonds en investissant dans des actifs publics et privés, dont un crédit privé – à démarrer l’année prochaine.
Le mois dernier, State Street a proposé un ETF de créance privé à la Securities and Exchange Commission. L’ETF allait fondre la dette publique avec une dette privée sur les prêts hypothécaires, les entreprises et les consommateurs achetés auprès d’Apollo Global Management.
Anna Paglia, directrice des affaires de State Street, a déclaré dans un communiqué que le FNB « démocratiserait l’accès aux expositions aux actifs privés » et les rendrait « plus accessibles à une bande plus large d’investisseurs ».
« Notre objectif est de mettre ces investissements à l’échelle et d’aider à faciliter le processus de rendre les actifs privés plus accessibles et de liquide au fil du temps. Nous considérons cela comme le début d’une nouvelle vague d’innovation en tant que marchés publics et privés de plus en plus converge », a déclaré Paglia.
Les actifs alternatifs représentent une petite part – moins de 3% – des investissements mondiaux des investisseurs individuels, a déclaré à The Global Client Solutions de KKR, Eric Mogelof, au Wall Street Journal.
Mais il dit qu’il y a un énorme potentiel pour cette part de croître de plus de trois fois. « Nous prévoyons ces allocations pour atteindre 10% ou plus à l’avenir », a-t-il déclaré au Journal.
