Les investisseurs chassant les actions d’IA comme des chiens chassant les voitures, s’écrase à l’avance: Smead

Le boom de l’IA est une « bulle » motivée par le « momentum » des actions en flèche comme Nvidia, a déclaré le gestionnaire de fonds Bill Smead.

« Les chiens poursuivent les voitures et les gens poursuivent les actions », a déclaré le fondateur et investisseur en chef de Smead Capital Management à Trading Insider dans une interview.

Les actions NVIDIA ont augmenté de 12 fois depuis le début de 2023, suralimentant la valeur marchande du fabricant de puces en IA à 4,4 billions de dollars sans précédent.

Les actions de Palantir ont grimpé 28 fois au cours de la même période, valorisant le fabricant de logiciels d’analyse de données alimentés par l’IA à environ 420 milliards de dollars.

« Nous sommes dans le stade fou », a déclaré Smead, donnant l’exemple de Coreweave, qui a généré 1,2 milliard de dollars de revenus au dernier trimestre, mais a une valeur marchande de 60 milliards de dollars. La société de composition de cloud AI a déclaré un arriéré de revenus de 30 milliards de dollars fin juin, sous-tendu par un accord élargi avec le client clé OpenAI.

« Il est à la fin de 1999 », a déclaré Smead, se référant à la période juste avant que la bulle DOT-com a culminé en mars 2000.

« C’est, d’un point de vue fondamental, identique à toutes les grandes manies passées », a déclaré Smead. « Nous nous heurtons à l’histoire très dur maintenant. »

Smead a déclaré que le problème n’était pas de savoir si les entreprises de l’IA réalisent les avantages potentiels de la technologie, mais que « quel que soit le succès qu’elles auraient pu avoir déjà été massivement surcapitalisés ».

Il a dit que « quand cette chose se casse », les gens ne seront disposés à acheter des actions AI à une fraction de leur prix actuel.

Oracle Stock a bondi de 40% par jour plus tôt ce mois-ci après avoir prévu une croissance rapide des revenus dans son activité d’infrastructure cloud, qui s’adresse aux sociétés d’IA telles que OpenAI.

Mais si cela peut augmenter tellement en une journée, il peut également chuter de 40% par jour, a déclaré Smead.

« Cela va être effrayant », a-t-il dit, ajoutant qu’il y avait des baisses de cette échelle après que la bulle Dot-com a éclaté au tournant du millénaire.

L’investisseur de la valeur, qui a plus de 40 ans d’expérience, a déclaré qu’il était inquiet de la relation incestueuse « incroyablement inhabituelle » entre les grandes sociétés d’IA. Nvidia a récemment accepté d’investir jusqu’à 100 milliards de dollars dans OpenAI pour aider le fabricant de chatpt à financer sa construction de centres de données d’IA alimentés par les puces NVIDIA.

Smead a déclaré qu’il était « extrêmement inquiet » que tant de gens aient tellement de leurs économies dans les grandes actions technologiques, car si elles s’écroulaient, les retombées financières pourraient être énormes.

« Je regarde les gens construire des maisons de 10 millions de dollars de 10 millions de dollars dans mon quartier à Paradise Valley, en Arizona », a déclaré Smead. « Si le marché devient aigre et que les stocks technologiques sont écrasés, cette construction domestique haut de gamme s’arrêtera. »

Cependant, il a déclaré que les investisseurs ne devraient pas retirer entièrement des actions et attendre un accident car « vous ne pouvez pas retenir votre souffle jusque-là. »

Smead a déclaré que son fonds a surtout évité les actions technologiques en faveur des fiducies d’énergie, de construction de maisons, de soins de santé, de vente au détail et de placement immobilier ou de FPI.

« Nous possédons beaucoup d’entreprises méritoires dans de nombreux secteurs hors faveur », a-t-il déclaré.