Les marchés interprètent mal les commentaires des responsables de la Fed, et la banque centrale pourrait encore augmenter ses taux, prévient un analyste
- Les marchés ont mal interprété le récent discours du Fed, a déclaré un analyste de Barclays.
- Les marchés « ont lu beaucoup trop de choses dans le récent discours de la Fed qui impliquait que ces taux plus élevés auraient pu faire une partie du gros du travail ».
- Si une économie américaine forte fait monter les taux d’intérêt, la Fed pourrait devoir relever ses taux à nouveau.
De nombreux commentaires de la part des responsables de la Fed ces dernières semaines suggèrent que la hausse des rendements obligataires a resserré les conditions financières, rendant inutiles de nouvelles hausses de taux.
Mais Meghan Graper, co-responsable mondiale des marchés de capitaux d’emprunt chez Barclays, n’est pas convaincue.
Dans une interview accordée mardi à Bloomberg TV, elle a déclaré que les marchés étaient dans une « lutte acharnée quotidienne » avec les décideurs politiques sur la voie des futures hausses de taux.
« Je pense qu’il y a eu beaucoup de signaux mal interprétés ce mois-ci », a-t-elle déclaré. « Je pense que la vraie question dans mon esprit est de savoir quel message Powell et d’autres membres de la Fed choisissent de transmettre cette semaine avant les pannes d’électricité, dans le contexte d’un contexte qui continue d’évoluer rapidement. »
Le président de la Fed, Jerome Powell, devrait s’exprimer jeudi à l’Economic Club de New York, juste avant que la banque centrale n’entre dans une période de calme avant sa décision de hausse des taux en novembre.
Graper a déclaré que les chiffres récents sur le marché du travail, les prix à la consommation, les prix à la production et la confiance des consommateurs représentent « une forte dose de réalité pour le marché ».
« Tout cela combiné joue sur la façon dont les marchés réagissent, en particulier du côté des taux. Mais je pense que nous avons beaucoup trop lu dans les récents discours de la Fed qui impliquaient que ces taux plus élevés auraient pu faire le gros du travail », a-t-elle déclaré.
Le soi-disant discours du Fed a insufflé aux marchés un optimisme quant à la suspension des hausses de taux par la banque centrale.
En effet, les rendements obligataires élevés ont fait grimper les coûts d’emprunt dans tous les secteurs de l’économie, des prêts hypothécaires à la dette des entreprises.
« Ce que je pense que le marché n’a pas pris en compte, c’est la nuance entre le « pourquoi ». Pourquoi les conditions financières sont-elles plus strictes ? » dit Graper. « Si c’est la vigueur de l’économie qui alimente ces taux d’intérêt à long terme, ils devront peut-être faire davantage. »
