Les politiques de Trump pourraient déclencher une stagflation et faire chuter les cours boursiers, a déclaré le Dr. L’économiste Doom dit

Le programme économique proposé par Donald Trump soulève le risque d’un des pires scénarios pour l’économie américaine, selon l’économiste « Dr. Doom » de Wall Street.

Nouriel Roubini, l’économiste de renom connu pour ses pronostics grandiloquents et souvent pessimistes, a déclaré qu’il prévoyait un environnement difficile pour l’économie une fois que Trump entamerait son deuxième mandat de président.

En effet, les politiques proposées par Trump pourraient déclencher une période de stagflation pour l’économie, a déclaré Roubini, une situation que certains experts économiques ont décrite comme encore pire qu’une récession. Dans un tel scénario, l’économie connaîtrait une période de croissance atone, de flambée des prix, de taux d’intérêt élevés et de hausse du chômage.

Roubini a souligné les projets de Trump visant à imposer des droits de douane élevés sur les produits chinois, à réduire les impôts, à mettre en œuvre des restrictions « draconiennes » sur l’immigration et à potentiellement éroder une partie de l’indépendance de la Fed.

« S’ils devaient suivre ces derniers types de politiques stagflationnistes, l’inflation serait plus élevée, la croissance serait plus faible, les rendements obligataires seraient plus élevés parce qu’il y a plus d’inflation et plus de taux réels avec des déficits insoutenables », a déclaré Roubini dans une interview avec Bloomberg sur Lundi.

« Cela va nuire à la croissance économique, et des rendements obligataires supérieurs à 5 % impliqueraient une correction des cours boursiers et des impacts négatifs sur l’économie. »

D’autres experts ont averti que certaines politiques de Trump pourraient conduire à une hausse de l’inflation et des taux d’intérêt, son plan tarifaire suscitant de vives critiques de la part des économistes. Trump a mis en place des tarifs douaniers au cours de son premier mandat sans augmentation significative de l’inflation, mais les prévisions sont différentes cette fois-ci étant donné que ses propositions sont beaucoup plus radicales, avec des tarifs visant non seulement la Chine mais également le reste du monde.

Trump a repoussé l’idée selon laquelle ses politiques entraîneraient une hausse des prix. En août, le président élu a juré que sa politique réduirait l’inflation. Dans la semaine précédant les élections, Taylor Rogers, porte-parole du Comité national républicain, a déclaré à BI dans un communiqué que Trump « réduirait une fois de plus les impôts et libérerait l’énergie américaine pour faire baisser les prix des produits d’épicerie et d’autres biens ».

Mais Roubini, qui a mis en garde contre une crise stagflationniste ces dernières années, a insisté sur le fait que les risques de stagflation augmenteraient sous la présidence de Trump. Avant la victoire électorale de Trump, Roubini avait déclaré que le coût des droits de douane pourrait être répercuté sur les consommateurs et que restreindre l’immigration pourrait détruire l’un des principaux catalyseurs de croissance de l’économie.

Trump, en mettant en œuvre toutes ses propositions, augmenterait probablement le solde de la dette fédérale de près de 10 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, a estimé Roubini.

« La Fed devra réduire moins ses taux d’intérêt, peut-être éventuellement s’arrêter plus tôt », a déclaré Roubini à propos des taux d’intérêt, ajoutant que la Fed pourrait même potentiellement augmenter les taux d’intérêt si la stagflation s’installait. « Et alors, la Fed et Trump seront sur une trajectoire de collision. « 

Pourtant, Roubini a reconnu les incertitudes concernant les perspectives économiques. Certaines des politiques de Trump – comme ses projets d’assouplissement de la réglementation – pourraient soutenir l’activité commerciale et alimenter la croissance, a noté Roubini.

Les marchés peuvent également être optimistes quant à leur capacité à régner sur le futur président en organisant une vente massive d’obligations et d’actions, a déclaré Roubini. D’autres commentateurs ont noté que Trump allait probablement apaiser les investisseurs en actions et en obligations pour éviter de perturber un marché en plein essor.

« Je pense que les marchés sont encore dans l’attente de savoir si les politiques vont nuire à l’économie », a déclaré Roubini. « Peut-être que les marchés croient que la discipline de marché va le discipliner à l’avance, sachant que les politiques ne sont pas durables, cela va conduire à des vigilances sur le marché obligataire et sur le marché boursier à le punir. »

Les actions ont décollé lors d’un rallye record la semaine dernière après que Trump ait obtenu sa victoire électorale. Les actions américaines ont enregistré mercredi des entrées d’environ 20 milliards de dollars, selon Bank of America, le plus grand boom d’achat d’actions en une seule journée depuis cinq mois.

Le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 ont clôturé à des records lundi.