L’indice S&P 500 bondira de 12 % pour atteindre de nouveaux sommets l’année prochaine, même en cas de récession, selon BMO.

• Le marché boursier bondira de 12 % en 2024, même si une récession se matérialise, selon Brian Belski de BMO.
• Belski a déclaré que la baisse de l’inflation, la baisse des taux d’intérêt et un marché de l’emploi solide agiraient comme des vents favorables pour les cours boursiers.
• Belski a fixé un objectif de cours de 5 100 pour le S&P 500 pour la fin de l’année 2024, sur la base d’un bénéfice par action de 250 $.

Le marché boursier enregistrera une autre année de gains solides en 2024 alors que la deuxième année du marché haussier démarre, même si une récession économique se matérialise.

C’est ce qu’affirme Brian Belski, stratège en chef des investissements de BMO, qui a fixé un objectif de cours du S&P 500 de 5 100 pour la fin de l’année 2024, ce qui représente une hausse potentielle de 12 % par rapport aux niveaux actuels.

Selon Belski, la baisse de l’inflation, la baisse des taux d’intérêt, un marché du travail solide et la hausse des bénéfices des entreprises sont des facteurs favorables qui entraîneront une nouvelle hausse du marché boursier l’année prochaine.

« La performance et les fondamentaux du marché boursier américain en 2023 ont suivi le scénario qui, selon nous, jette les bases de ce que nous continuons de croire être une voie de normalité pour la croissance des bénéfices, les tendances de valorisation et l’évolution des prix qui est susceptible de se dérouler au cours des trois prochaines années. à cinq ans », a déclaré Belski dans une note lundi.

Belski s’attend à une année plutôt « normale et typique » pour le marché boursier en 2024, car les gains seront probablement répartis plus uniformément selon la taille et les secteurs, ce qui suggère que ce ne seront pas les actions technologiques à grande capitalisation qui généreront l’essentiel des gains comme ils l’ont fait cette année.

Et les baissiers auront également beaucoup à mâcher l’année prochaine, ce qui signifie que le chemin vers les gains sera semé de doutes au sein de la communauté des investisseurs.

« Malheureusement, la peur baissière fait vendre et les taureaux sont régulièrement mis en doute et critiqués. Alors, préparez-vous à une autre année de paralysie de l’analyse de la politique de la Réserve fédérale américaine, des impacts du non-aplatissement de la courbe des rendements, de la hausse du chômage et, bien sûr, de la hausse du taux d’intérêt. « La récession de Chicken Little et son impact sur le marché qui semble être imminent depuis quelques années et qui continue », a déclaré Belski.

Belski s’attend à ce qu’une très légère récession « de nom seulement » se matérialise l’année prochaine, et si l’économie évite une fois de plus une contraction, cela pourrait faire grimper encore plus le S&P 500, à environ 5 500 dans son scénario haussier.

« Nous continuerons de nous inspirer des tendances du marché du travail et, à moins qu’elles ne s’aggravent, nous ne sommes tout simplement pas préoccupés par le débat sur la récession à ce stade », a déclaré Belski.

Belski a dérivé son objectif de cours du S&P 500 pour 2024 en attribuant un multiple de 20,4x aux estimations de bénéfices de 250 $ par action.

« La croissance des bénéfices comble le retard des rendements du marché avec un rendement plus normal sur l’année civile », a déclaré Belski.

Quant aux secteurs individuels que les investisseurs devraient détenir, Belski a jugé les technologies de l’information et les services financiers comme surpondérés. Dans le même temps, Belski a déclaré que les investisseurs devraient éviter les actions des secteurs de l’énergie, des matériaux et des biens de consommation de base.