L'investisseur milliardaire Ray Dalio affirme posséder de l'or pour se protéger du risque de crise de la dette et de l'inflation.

• Ray Dalio affirme posséder de l'or en partie pour se protéger contre les risques d'endettement et d'inflation.
• Le légendaire fondateur de hedge funds a lancé un nouvel avertissement concernant la hausse des soldes de dette dans le monde.
• Il a mis en garde les investisseurs contre une crise de la dette américaine, qui pourrait plonger l'économie dans une récession.

Ray Dalio conserve l’or comme tampon contre les risques liés à une inflation plus élevée et à une potentielle crise de la dette qui frapperait l’économie.

L’investisseur milliardaire et ancien PDG de Bridgewater Associates a souligné l’augmentation des soldes de dette dans le monde, la dette américaine atteignant 34 000 milliards de dollars pour la première fois cette année. Les problèmes d’endettement frappent également la Chine, le Japon et les pays européens – ce qui représente un risque important pour les monnaies de ces pays, a-t-il écrit dans un article sur LinkedIn cette semaine.

« L'histoire et la logique montrent que lorsqu'il existe de grands risques que les dettes 1) ne soient pas remboursées ou 2) soient remboursées avec de l'argent de valeur dépréciée, la dette et l'argent deviennent peu attrayants », a écrit Dalio jeudi.

Lorsque les pays sont lourdement endettés, les banques centrales sont susceptibles d’imprimer davantage de liquidités pour rembourser la dette, a-t-il noté, ce qui est en soi un problème.

« Cela évite qu'une forte réduction de la dette ne se produise en dévaluant la monnaie (c'est-à-dire l'inflation) », a prévenu Dalio. « L'or, en revanche, est une forme de monnaie non garantie par des dettes. C'est comme le liquide, sauf que contrairement aux liquidités et aux obligations, qui sont dévaluées par les risques de défaut ou d'inflation, l'or est soutenu par les risques de défaut de paiement et d'inflation. « 

C'est la principale raison pour laquelle Dalio affirme avoir de l'or dans son propre portefeuille d'investissement, a-t-il ajouté, le qualifiant de « bon diversification » dans un contexte de niveaux d'endettement élevés.

L’or a connu une progression record ces dernières semaines. Les investisseurs ont été désireux d'acheter le métal précieux dans un contexte de risque imminent de récession et d'inflation restant bloquée à des niveaux élevés, ainsi que de craintes de troubles géopolitiques plus larges au Moyen-Orient.

Dalio a déjà tiré la sonnette d’alarme sur le solde de la dette américaine. Auparavant, il avait mis en garde les marchés contre une crise de la dette à venir, qui pourrait finir par déclencher une récession des bilans – un ralentissement qui se produit lorsque les particuliers et les entreprises dépensent de l’argent pour rembourser leurs dettes au lieu de stimuler l’économie.