Lisez la réponse de Nvidia aux critiques de Michael Burry à l’égard du géant de l’IA
Nvidia réagit après que l’investisseur Michael Burry, connu pour « The Big Short », ait pris pour cible l’entreprise.
Une note que Nvidia a envoyée à un analyste de Wall Street, dont Trading Insider a obtenu une copie, répond à une série de critiques et d’affirmations récentes concernant la société et nomme directement Burry. Il citait spécifiquement un post X publié par Burry la semaine dernière, selon lequel la rémunération à base d’actions de Nvidia avait nui à la valeur actionnariale, « réduisant les bénéfices du propriétaire de 50 % ».
Le mémo offrait cette réponse directe aux affirmations de Burry :
« Nvidia a racheté pour 91 milliards de dollars d’actions depuis 2018, et non pour 112,5 milliards de dollars ; M. Burry semble avoir incorrectement inclus les taxes sur les RSU. Les attributions d’actions aux employés ne doivent pas être confondues avec la performance du programme de rachat. La rémunération des employés de Nvidia est conforme à celle de ses pairs. Les employés bénéficiant d’une hausse du cours de l’action n’indiquent pas que les attributions d’actions initiales étaient excessives au moment de l’émission. »
Burry a récemment attiré l’attention en ligne pour s’en prendre au géant de l’IA et pour avoir exprimé son scepticisme quant à la durabilité du boom de l’IA. Il a récemment fermé son fonds spéculatif, Scion Asset Management, aux liquidités extérieures et a lancé une newsletter.
Il a poursuivi ses critiques à l’égard de Nvidia dans le premier blog publié sur son nouveau Substack, « Cassandra Unchained », lancé dimanche.
Dans un article publié lundi, Burry a reconnu que Nvidia avait repoussé ses arguments dans la note aux analystes, ajoutant : « Je maintiens mon analyse. De toute évidence, l’analyse complète ne tient pas dans un tweet. Je la publierai sur mon calendrier. »
Le mémo de Nvidia, précédemment rapporté par Barron’s, répondait également à plusieurs autres affirmations récentes concernant le boom de l’IA, notamment des comparaisons avec des « fraudes comptables historiques » telles que celles d’Enron, WorldCom et Lucent.
« Nvidia ne ressemble pas aux fraudes comptables historiques car les activités sous-jacentes de Nvidia sont économiquement saines, nos rapports sont complets et transparents et nous nous soucions de notre réputation d’intégrité », indique le mémo.
Nvidia, dans la note, a également répondu aux critiques concernant le financement circulaire entre les sociétés d’IA.
« Premièrement, les investissements stratégiques de Nvidia représentent une petite part des revenus de Nvidia et une part encore plus petite d’environ 1 milliard de dollars levés chaque année sur les marchés de capitaux privés mondiaux », indique le mémo, ajoutant : « Les sociétés du portefeuille d’investissement stratégique de Nvidia génèrent principalement des revenus auprès de clients tiers, et non de Nvidia ».
Nvidia a refusé de commenter.
Le marché boursier de l’IA a trébuché ces dernières semaines, le déclin des noms les plus populaires étant motivé par les inquiétudes des investisseurs concernant les valorisations, les transactions circulaires et les inquiétudes concernant la dépréciation des GPU haut de gamme comme ceux que Nvidia fabrique pour former des modèles d’IA.
