Nvidia est sur le point de progresser de 16 % supplémentaires, car les signes indiquent une demande « extrêmement robuste » pour sa puce Blackwell de nouvelle génération, selon UBS
La hausse spectaculaire des actions de Nvidia devrait se poursuivre car elle bénéficie d’une forte demande pour sa nouvelle génération de puces d’intelligence artificielle, selon UBS.
La banque a relevé son objectif de cours sur 12 mois sur l’action Nvidia de 120 $ par action à 150 $ par action dans une note publiée lundi, ce qui représente un potentiel de hausse de 16 % par rapport aux niveaux actuels.
Sur la base de contrôles récents de la chaîne d’approvisionnement, l’analyste d’UBS Timothy Arcuri a déclaré que « la dynamique de la demande pour les systèmes rack Blackwell reste extrêmement robuste ».
Blackwell est le système GPU de nouvelle génération de Nvidia, compatible avec l’IA, qui remplacera la puce H100, très populaire, plus tard cette année. La puce devrait offrir des gains d’efficacité significatifs par rapport au chipset Hopper, et les hyperscalers du cloud en sont avides.
« Nous pensons désormais qu’un BPA d’environ 5 $ pourrait être réalisable pour C2025, car le pipeline de commandes pour les systèmes NVL72/36 est sensiblement plus important qu’il y a seulement deux mois, car les budgets des hyperscalers pour C2025 se renforcent », a déclaré Arcuri.
Si Nvidia parvient à dégager un bénéfice par action de 5 dollars l’année prochaine, son ratio cours/bénéfice prévisionnel s’élèverait à environ 25,6x. Compte tenu du taux de croissance rapide de l’entreprise, cette valorisation ne serait pas exigeante étant donné que le S&P 500 se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 21x.
Et c’est là le grand décalage entre les estimations d’Arcuri et celles du reste de Wall Street.
Les estimations consensuelles du côté des vendeurs prévoient que Nvidia réalisera un bénéfice par action de 3,62 $ en 2025, ce qui lui donne un multiple cours/bénéfice prévisionnel de 35x.
« Compte tenu de tout cela, nous pensons qu’un PT de 150 $ peut être soutenu et nous maintenons notre note « Acheter » alors que nous faisons évoluer notre base de valorisation du BPA C2025 vers une moyenne de C2025/C2026 », a déclaré Arcuri.
Le « mur d’inquiétude » qui entoure l’action Nvidia depuis quelques semaines est également de bon augure pour de nouveaux gains. Cela devrait finalement alimenter de nouveaux gains, les craintes baissières se transformant en perspectives haussières dans un contexte de résultats solides.
« Le sentiment sur l’action – bien que toujours fort – s’est quelque peu estompé ces dernières semaines, créant davantage un « mur d’inquiétude » qui devrait finalement être sain si nos perspectives se matérialisent », a déclaré Arcuri.
