Pourquoi Disney était prêt à payer pour Fubo dans sa quête pour lancer un nouveau streamer sportif

Vous vous souvenez de Venu, le service de streaming sportif détenu conjointement par Disney, Fox et Warner Bros. Discovery ?

À moins que vous ne consacriez beaucoup de temps au secteur des médias sportifs, ce n’est probablement pas le cas. C’est parce que le service n’a jamais été lancé : il était censé être mis en ligne à l’automne mais a déraillé par une poursuite antitrust déposée par Fubo, un petit service de streaming.

Le lancement est maintenant de nouveau prêt – après que Disney et ses partenaires ont essentiellement payé Fubo pour qu’il abandonne la poursuite. Les audiences dans cette affaire devaient commencer lundi.

Une partie du paiement sera en espèces, mais il y a une partie plus frappante et déroutante de l’accord : Disney prévoit de combiner son service de streaming Hulu + Live TV – son bouquet de chaînes de télévision par câble – avec le service similaire de Fubo dans un nouveau entreprise, qui n’a pas encore de nom.

La société issue du regroupement devrait compter environ 6 millions d’abonnés, ce qui en ferait le deuxième service de télévision entièrement numérique après YouTube TV, qui compte quelque 8 millions d’abonnés. Et ce serait le sixième plus grand service de télévision payante, point final.

(Remarque importante : cette offre ne pas affecter le service à la demande d’abonnement Hulu beaucoup plus important de Disney – celui auquel la plupart des gens pensent lorsqu’ils pensent à Hulu. Celui-ci comptait 47,4 millions d’abonnés en septembre ; Hulu + Live TV, qui coûte beaucoup plus cher, compte 4,6 millions d’abonnés.)

Nous pourrons entrer dans quelques détails supplémentaires dans un instant. Mais pour moi, le plus important à retenir est le suivant : cela nous rappelle que Disney, qui lance cet automne son propre service de streaming ESPN autonome, n’est pas entièrement confiant quant aux perspectives de ce service. C’est pourquoi il voulait être sur Venu – pour faire partie d’un service de streaming sportif plus important, au cas où un nombre important de personnes souhaiteraient également diffuser des sports depuis ESPN et d’autres réseaux.

Et maintenant que Venu doit (très probablement) être lancé cette année, cela signifie que d’ici l’automne prochain, les observateurs d’ESPN auront de nombreuses options : ils peuvent payer pour ESPN autonome ; ils peuvent le payer dans le cadre d’un forfait de streaming sportif avec d’autres chaînes comme ABC, TNT et Fox ; ou bien ils peuvent payer pour cela dans le cadre d’un très grand bouquet de chaînes, diffusé par diverses sociétés de télévision payante traditionnelles et numériques.

Dans les détails : la nouvelle coentreprise Disney/Fubo, sans nom, serait détenue à 70 % par Disney, qui contrôlerait également son conseil d’administration. Mais l’équipe de direction existante de Fubo gérerait le service. L’accord permet également à Fubo de créer un nouvel ensemble de réseaux « maigres », comprenant ESPN et ABC. Et les personnes qui paient déjà pour Fubo ou Hulu + Live TV via des applications existantes pourraient continuer à le faire.

Fubo reçoit également de l’argent dans le cadre de la transaction. Disney, Fox et WBD prévoient de payer collectivement à l’entreprise 220 millions de dollars, et l’année prochaine, Disney devrait prêter à l’entreprise 145 millions de dollars pour l’aider à rembourser les autres dettes de Fubo. Fubo recevra des frais de 130 millions de dollars si l’accord n’obtient pas l’approbation réglementaire.

Les actionnaires de Fubo apprécient l’accord, faisant grimper le titre de 172 % lundi à environ 4 dollars. (Fubo a connu une brève période alimentée par une pandémie en 2021 lorsque ses actions ont grimpé jusqu’à 49 $, mais depuis lors, le marché l’a pour la plupart ignoré.)

Alors, quand Venu sera-t-il lancé ? Personne ne le dit, mais mon intuition est ce printemps.

N’oubliez pas que Venu était initialement censé être lancé à l’automne, lorsque le football universitaire et professionnel a débuté. Mais Disney prévoit déjà de lancer « Flagship » – son service uniquement ESPN – cet automne pour les mêmes raisons liées au football, et cela n’aurait pas beaucoup de sens de lancer les deux services en même temps.

Je m’attendrais donc à ce que Venu monte beaucoup plus tôt une fois que la coentreprise, qui a été en grande partie mise en veilleuse pendant des mois, sera prête à être diffusée aux heures de grande écoute. Quelques grandes dates sportives à garder à l’esprit : le Super Bowl aura lieu le 9 février ; Le grand tournoi de basket-ball universitaire débutera à la mi-mars.