Pourquoi les actions japonaises viennent de vivre leur pire journée depuis 4 ans

• L’indice boursier japonais Nikkei a chuté de 5,8 % aujourd’hui, soit sa plus forte baisse quotidienne depuis 2020.
• Cette crise a été en partie alimentée par une forte dégradation des perspectives économiques américaines.
• Le gouvernement japonais a relevé ses taux mercredi, rompant avec sa position historiquement accommodante.

Les actions japonaises ont été touchées vendredi, alimentées par les inquiétudes économiques aux États-Unis et la hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon en début de semaine.

L’indice Nikkei Stock Average a clôturé à 35 909,70, en baisse de 5,8 %, marquant sa plus forte baisse quotidienne depuis mars 2020 après avoir atteint des sommets records plus tôt ce mois-ci.

Cette baisse intervient deux jours seulement après que la Banque du Japon a relevé ses taux d’intérêt pour tenter de doper la valeur du yen dans un contexte d’inflation plus élevée. La BoJ a relevé ses taux d’intérêt d’une fourchette de 0% à 0,1% à un taux de référence de 0,25%.

Cette décision a été une surprise, dans la mesure où les responsables japonais ont tendance à s’éloigner de ce type de mesures. La banque centrale a relevé ses taux d’intérêt pour la première fois depuis 17 ans en mars dernier, mettant fin à sa politique de taux négatifs.

Les sociétés japonaises de semi-conducteurs ont contribué à la baisse de l’indice, Tokyo Electron ayant chuté de 12 % après qu’Intel a manqué les estimations de bénéfices et a annoncé des mesures de réduction des coûts qui prévoient d’économiser 10 milliards de dollars l’année prochaine.

La chute de vendredi a également été alimentée par des signes de ralentissement de l’économie américaine. Les indices boursiers américains ont chuté de manière générale au cours des deux derniers jours en raison d’une combinaison de données économiques décourageantes, notamment la hausse du chômage et le ralentissement de l’industrie manufacturière et de la construction.

Le taux de chômage aux États-Unis a dépassé les estimations pour atteindre son niveau le plus élevé depuis près d’un an, tandis que l’indice manufacturier ISM est tombé à son plus bas niveau en huit mois.

Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré lors d’une conférence de presse mercredi que si l’économie japonaise évolue conformément aux projections de la banque, celle-ci continuera d’augmenter les taux d’intérêt.

Les analystes de Bank of America estiment que la prochaine hausse des taux de la BoJ interviendra en janvier.

« À l’avenir, les attentes du marché concernant les taux finaux pourraient augmenter quelque peu et avancer le calendrier des hausses de taux », ont déclaré les analystes dans une note publiée jeudi, ajoutant : « Tout en reconnaissant la possibilité d’une décision plus tôt, notre économiste s’attend toujours à ce que la prochaine hausse des taux ait lieu en janvier. »

D’autres ajoutent que, à mesure que le marché intégrera les hausses de taux, il s’ajustera en conséquence.

« À mesure que le rythme probable des hausses des taux d’intérêt se précise au travers des indicateurs économiques à venir, nous pensons que la décote du cours des actions va diminuer », ont déclaré les analystes de JPMorgan dans une note publiée jeudi.