RBC relève son objectif de cours du S&P 500 à 5 150 cette année, mais prévient que l’année à venir sera difficile.

• RBC a augmenté son objectif de cours pour 2024 pour l’indice S&P 500 de 5 000 à 5 150, ce qui représente un potentiel de hausse de 8 %.
• La banque a déclaré que malgré ses perspectives haussières, le marché boursier ne se déroulerait pas sans heurts cette année.
• La confiance élevée des investisseurs, le ralentissement de l’économie et l’élection présidentielle de 2024 constituent des obstacles pour les actions.

RBC devient plus optimiste sur le marché boursier en 2024, mais la navigation ne sera pas facile pour les investisseurs, selon une note de dimanche.

La banque a relevé son objectif de cours pour 2024 pour le S&P 500 de 5 000 à 5 150, ce qui représente une hausse potentielle d’environ 8 % par rapport aux niveaux actuels. Les analystes ont cité la forte reprise de fin d’année survenue en novembre et décembre, lorsque le S&P 500 a bondi d’environ 14 %.

« La principale chose qui a changé dans nos calculs est le point de départ de notre analyse compte tenu de la forte évolution du S&P 500 à la fin de 2023 », a expliqué RBC.

Même si elle s’attend à ce que l’indice S&P 500 atteigne des sommets records pour la première fois depuis plus de deux ans, la banque a averti que le marché boursier devra faire face à de nombreux vents contraires.

Il s’agit notamment d’un sentiment trop optimiste, des attentes d’une économie atone, de l’incertitude autour de l’élection présidentielle américaine et d’un transfert potentiel des actions américaines vers d’autres marchés, a déclaré RBC.

La confiance élevée des investisseurs, telle que mesurée par l’enquête hebdomadaire AAII, suggère que les rendements à terme seront faibles au cours des trois à six prochains mois, ce qui, selon RBC, pourrait être « juste le début d’une phase de turbulences ».

 » Aux niveaux actuels, cela [sentiment] « Le modèle nous dit d’attendre un S&P 500 stable au cours des trois prochains mois et un gain de 6,4 % au cours des 12 prochains mois », a expliqué RBC.

Entre-temps, RBC a noté que l’incertitude augmenterait probablement pour l’économie et le marché boursier à mesure que l’élection présidentielle de 2024 se rapproche.

« Les années d’élection présidentielle suivent souvent un schéma similaire, avec un début faible, une reprise à l’automne, des turbulences à l’approche du jour du scrutin et une reprise post-électorale. Bien que 2024 ne se conforme pas exactement à ce schéma, elle fournit une autre raison d’être nous sommes sur nos gardes en cas de recul en début d’année », a déclaré RBC.

Mais il existe également un facteur important qui devrait jouer en faveur du marché boursier en 2024, à savoir le fait que les valorisations peuvent rester supérieures à ce que les investisseurs pensent.

Le modèle d’évaluation de RBC prévoit un ratio cours/bénéfice courant de 23,2x à la fin de 2024, ce qui se traduit par un cours du S&P 500 à 5 413 lorsque l’on utilise l’estimation du bénéfice par action de RBC de 234 $.

« Les éléments clés à savoir sont que ce modèle nous dit que le marché boursier a terminé 2023 à un niveau de valorisation raisonnable dans le contexte d’une économie plus forte que prévu et de la modération de l’inflation qui s’est produite, et que nous devrions rechercher des résultats supplémentaires. des gains sur le marché boursier et un P/E courant d’environ 23x en 2024 si l’inflation continue de ralentir et que les taux d’intérêt baissent un peu plus », a expliqué RBC.