Résistez à la tentation de l’IA et misez sur des valeurs défensives sûres, disent les analystes de Wall Street

Les recommandations défensives occupent le devant de la scène à Wall Street alors que le secteur de l’intelligence artificielle montre des signes d’expansion excessive et que les conditions économiques changent.

Les actions du secteur des services publics, un investissement courant en période de crise, ont été à la hauteur des performances exceptionnelles du secteur technologique cette année. Depuis le début de l’année, les secteurs des services publics et de la technologie ont gagné respectivement 22,08 % et 25,69 %.

Les secteurs défensifs du marché boursier, qui peuvent également inclure l’immobilier et les biens de consommation de base, ont tendance à être de meilleurs choix lorsque les conditions macroéconomiques semblent s’assouplir. Les données sur l’emploi ayant fléchi ces derniers mois, les investisseurs sont de plus en plus inquiets d’un ralentissement économique à venir.

En attendant, même si le secteur a fait un retour en force cette semaine, les grands noms de l’IA ont du mal à trouver leur place, Nvidia étant confronté à des questions difficiles sur le retour sur investissement des entreprises dans l’IA. L’indice S&P Global Semiconductor, plus large, est en baisse de 5,63 % pour le mois.

Alors que le secteur de l’IA prend un peu de répit et que les données montrent que l’économie pourrait se calmer, de plus en plus d’analystes recommandent aux investisseurs de se réfugier dans les recoins défensifs du marché boursier.

Bank of America a déclaré que les investisseurs devraient éviter d’acheter des titres technologiques, notant que la volatilité du marché devrait s’intensifier à long terme. En plus des services publics versant des dividendes, elle a également suggéré aux investisseurs de rechercher une exposition à l’immobilier.

Semblable à l’appel de Bank of America, Mike Wilson de Morgan Stanley a qualifié la semaine dernière le thème de l’IA de « trop cuit » et a déclaré que les investisseurs devraient se tourner vers des actions défensives.

Selon Brad Conger, CIO de la société d’investissement Hirtle Callaghan, certaines des entreprises les plus « ennuyeuses » du S&P 500 sont au cœur du thème défensif.

« Notre positionnement est qu’il existe de nombreuses entreprises en forte croissance qui sont sous-évaluées en raison de l’engouement pour la technologie et l’IA », a déclaré Conger à Trading Insider, citant des éléments tels que les sociétés de gestion des déchets.

La performance de ces valeurs défensives augmenterait considérablement si l’économie américaine prenait un tournant, a-t-il ajouté.

« C’est ce que nous avons vu au cours des huit dernières semaines : lorsque la perspective ou la possibilité d’une récession est passée de 10 % à 30 %, ces choses ont pris de l’ampleur. »

Comme Wilson de Morgan Stanley, Conger estime que l’IA est surexploitée et il a averti que les entreprises de matériel informatique comme Nvidia sont confrontées à un précipice si la technologie ne commence pas à montrer de réels retours sur investissement.

Les entreprises, de BlackRock à Vanguard, s’accordent à dire que les délais doivent être ajustés. JPMorgan a noté dans un rapport récent que les tendances d’adoption doivent s’accélérer si la technologie espère éviter un « résultat métavers », faisant référence aux mondes de réalité virtuelle qui ont fait l’objet d’investissements massifs il y a quelques années mais qui n’ont finalement jamais produit de rendement significatif.

Certes, la plupart des investisseurs de Wall Street sont toujours convaincus du potentiel de l’IA. Eric Diton de Wealth Alliance a déclaré à BI que la récente chute de Nvidia était un cas de prise de bénéfices et non un signe de faiblesse durable.

« Nous n’avons aucune idée de ce à quoi cela ressemblera dans dix ans, mais l’IA deviendra un élément essentiel de la vie quotidienne de chacun », a déclaré le président de l’entreprise. « Je n’ai aucun doute. »

Mais en accord avec ce que d’autres ont dit, Diton a également vanté les actions des services publics comme un investissement significatif à faire en ce moment. Aussi optimiste qu’il puisse être à l’égard de l’IA, il a averti que le marché est devenu extrêmement concentré sur les grands noms de la technologie et que les investisseurs doivent se diversifier.

« Avez-vous besoin d’être exposé à l’IA et à la technologie ? Absolument. Mais voulez-vous le faire comme le fait le S&P 500 ? », a-t-il déclaré. « Non, vous ne le souhaitez pas. Vous ne voulez pas avoir 20 % de votre patrimoine net et trois actions. »

Alors que la Réserve fédérale devrait réduire ses taux d’intérêt lors de sa réunion de cette semaine, M. Diton a également suggéré aux investisseurs de privilégier les actions à dividendes élevés et les obligations à long terme. Il a également fait part de sa préférence pour les petites capitalisations, qui peuvent enregistrer de meilleures performances lorsque les coûts d’emprunt baissent.