Warren Buffett a vendu des actions et accumulé des liquidités au cours des dernières semaines en tant que PDG de Berkshire
Si vous donniez à la plupart des gens près de 400 milliards de dollars, ils trouveraient de nombreuses façons stupides de le dilapider. Warren Buffett n’est pas la plupart des gens.
L’investisseur légendaire – connu pour sa patience, sa discipline et son amour des bonnes affaires – a déclaré l’année dernière qu’il investirait volontiers 100 milliards de dollars si la bonne opportunité se présentait. Mais il a résisté à toute envie de se lancer dans une frénésie de dépenses de la dernière chance au cours de son dernier trimestre en tant que PDG de Berkshire Hathaway.
Le message adressé aux actionnaires dans le rapport sur les résultats du quatrième trimestre de Berkshire, publié samedi, est que Buffett a encore une fois eu du mal à trouver quelque chose qui valait la peine d’être acheté.
C’est la situation depuis des années maintenant, avec des actions se négociant à des niveaux record et des guerres d’enchères éclatant pour les acquisitions.
Buffett et son équipe ont été des vendeurs nets d’actions pour un 13e trimestre consécutif au cours du trimestre clos le 31 décembre. La dernière fois qu’ils ont acheté plus d’actions qu’ils n’en ont vendu, c’était au troisième trimestre 2022.
La récente divulgation du portefeuille de Berkshire a montré qu’elle avait acquis une petite participation dans The New York Times Company, réduit ses principaux paris sur Apple et Bank of America et supprimé 77 % d’une petite position sur Amazon au cours de la période.
Buffett s’est abstenu de procéder à des rachats d’actions pour un sixième trimestre consécutif, après avoir racheté pour environ 17 milliards de dollars d’actions Berkshire au cours de 2022 et 2023.
Les ventes d’actions et l’absence de rachats ont contribué à ce que la masse de liquidités et de bons du Trésor de Berkshire atteigne un montant record de 373 milliards de dollars après dettes à la clôture de décembre.
La trésorerie de Berkshire s’élevait à environ 130 milliards de dollars à la fin de 2022, ce qui signifie qu’elle a presque triplé au cours des trois dernières années. Elle dépasse désormais les capitalisations boursières actuelles de certaines des plus grandes entreprises mondiales, notamment Bank of America, General Electric et Coca-Cola.
Buffett a choqué le monde des affaires en mai dernier, lorsqu’il a annoncé de manière inattendue devant une arène pleine de ses actionnaires qu’il prévoyait de prendre sa retraite avant la nouvelle année. Il a passé les six dernières décennies à transformer Berkshire d’une usine textile en faillite en un conglomérat valant 1 000 milliards de dollars.
Le nouveau PDG de Berkshire, Greg Abel, a déclaré samedi dans sa lettre inaugurale aux actionnaires qu’il ne se précipiterait pas pour verser des dividendes ou conclure des accords simplement pour faire fructifier l’argent.
Abel a beaucoup de travail à faire après un quatrième quart-temps difficile. Le bénéfice d’exploitation de Berkshire a chuté de 30 % sur un an, à 10,2 milliards de dollars.
Cette baisse reflète une forte baisse des bénéfices de sa principale unité d’assurance, qui a plus que compensé la hausse des bénéfices de la BNSF Railway et de la division fabrication, services et vente au détail de Berkshire.
