5 raisons pour lesquelles la liquidation boursière de plusieurs semaines se terminera bientôt, selon un marché haussier de Wall Street
La liquidation boursière de plusieurs semaines qui a commencé au début du mois touche à sa fin, selon Tom Lee de Fundstrat.
Le haussier boursier de longue date a déclaré vendredi à ses clients dans une note que la baisse de près de 5 % des actions au cours des trois dernières semaines était un simple événement de désendettement qui touchait probablement à sa fin, préparant le marché à un rebond à court terme. -terme.
« Les actions ont connu un premier trimestre 2024 solide, donc le fait que les actions se consolident et même baissent n'est pas entièrement une surprise. La différence dans notre opinion, à l'heure actuelle, est que nous ne prévoyons pas de baisse plus importante à venir », a déclaré Lee. .
La baisse des actions est due à une double aversion au risque liée à la déception suscitée par les récentes tendances de l'inflation et au risque géopolitique croissant au Moyen-Orient.
Mais Lee s’attend à ce que ces risques se dissipent, ouvrant ainsi la voie à une reprise de la tendance haussière des actions et à un nouveau record avant la fin de l’année.
Ce sont les 5 raisons pour lesquelles Lee pense que la baisse actuelle des marchés boursiers touche à sa fin.
1. Un VIX modéré
Lee a été réconforté par le fait que le VIX, qui mesure la peur à Wall Street, a été plutôt modéré au milieu de la récente volatilité des marchés boursiers.
Le VIX est resté en dessous du niveau très important d'aversion au risque de 20 tout au long de sa baisse, même si l'on considère la hausse de 7 % de l'indice de volatilité vendredi.
Selon Lee, si le VIX tombe en dessous de 18, cela constituerait un signe haussier d'une nouvelle hausse des cours boursiers.
2. Inversion du terme VIX
La structure des termes du VIX, ou la différence entre les contrats à terme VIX à 4 mois et à 1 mois, s'est inversée plus tôt cette semaine, puis s'est rapidement inversée.
La non-inversion du VIX signifie que « les marchés voient une probabilité plus faible d'un événement majeur de forte volatilité à court terme », a déclaré Lee.
La dernière fois que le VIX a connu une inversion puis une désinversion ultérieure, c'était en mars 2023, ce qui a marqué un creux local sur le marché boursier et a été suivi d'un rallye massif à la hausse tout au long d'un an.
3. Accélération des pertes
Cela peut paraître contre-intuitif, mais une accélération des pertes boursières au cours de la semaine dernière pourrait être le signe que le processus de désendettement des portefeuilles des investisseurs touche à sa fin.
Lee a souligné que le S&P 500 a enregistré un taux de variation négatif de 3,6 % sur cinq jours. Le S&P 500 a connu ce rythme de pertes sept fois depuis octobre 2022, et dans cinq de ces sept fois, il a servi de plus bas négociable immédiat.
4. Le ratio put-to-call est élevé
Le ratio put-to-call mesure l'activité d'achat d'options de vente baissière et d'achat haussier, et sa lecture la plus récente montre une activité baissière élevée, les investisseurs privilégiant massivement l'achat d'options de vente plutôt que d'achats.
La lecture la plus récente de 1,13 dans l'indicateur put-to-call représente un niveau élevé qui, dans le passé, a servi de plus bas négociable.
Depuis octobre 2022, le ratio put-to-call a atteint sept fois 1,13, et six fois sur sept, il a représenté un plancher sur le marché boursier.
5. Un creux technique
Lee a souligné les récents commentaires du stratège technique de Fundstrat, Mark Newton, qui affirme qu'un creux sur le marché boursier pourrait apparaître au début de la semaine prochaine.
Le raisonnement haussier de Newton inclut le fait que la faiblesse des valeurs technologiques n'a pas violé les tendances haussières par rapport au S&P 500, que la solidité des secteurs défensifs comme les biens de consommation de base et les REIT a fait défaut et que l'étendue globale du marché a bien résisté.
