3 raisons pour lesquelles les actions continueront d'établir de nouveaux records, selon Fundstrat

• Le marché boursier bénéficie de trois vents favorables qui pourraient conduire à une nouvelle hausse jusqu'à des niveaux records, selon Tom Lee de Fundstrat.
• Lee a souligné l’augmentation des bénéfices des entreprises et l’absence de dette sur marge comme raisons de rester optimiste.
• « C'est juste qu'il y a tellement de meilleurs joueurs maintenant que je pense que c'est pour cela qu'il y a encore de l'essence dans le réservoir lors de ce rallye », a déclaré Lee.

Tom Lee, de Fundstrat, s'attend toujours à ce que le marché boursier poursuive sa progression vers des sommets records, selon une interview accordée vendredi à CNBC.

Lee a déclaré que même si des prises de bénéfices ont été enregistrées sur le marché boursier, même après un solide rapport sur l'emploi en février, il y a trois raisons de s'attendre à une nouvelle hausse à partir d'ici.

Ceux-ci incluent de solides résultats en matière de bénéfices, une Réserve fédérale qui devrait réduire ses taux d'intérêt plus tard cette année et un manque de comportement à risque de la part des investisseurs.

« Il y a des avantages en termes de bénéfices », a déclaré Lee à CNBC. « Les bénéfices ont dépassé 7% au premier trimestre, donc vous êtes déjà à un trimestre et si le consensus est de 245 dollars, cela signifie qu'il pourrait y avoir dix dollars, 15 dollars de hausse pour cette année rien que sur les bénéfices. »

Et même si les bénéfices des entreprises continuent d'augmenter, les valorisations ne semblent pas trop élevées, selon Lee, ce qui alimente une nouvelle hausse des cours boursiers.

« En ce qui concerne les primes de risque, qui sont ce que vous devriez mettre à un multiple P/E, eh bien, si la Fed commence à réduire et que l'économie est résiliente, le P/E n'est que de 15 fois hors FAANG », a déclaré Lee.

Même en incluant les actions technologiques à grande capitalisation, le S&P 500 se négocie à un multiple P/E à terme de 20,7x, ce qui n'est que légèrement supérieur à sa moyenne sur cinq ans de 19,0x, selon les données de FactSet.

Enfin, Lee a déclaré que les investisseurs n’affichent pas le type de comportement de risque souvent présent au sommet des cycles de marché.

« Il y a encore 6 000 milliards de dollars de liquidités en attente. La dette sur marge a à peine bougé, elle est inférieure à ce qu'elle était en octobre 2023, il y a à peine quelques mois, donc je ne pense pas que les investisseurs soient nécessairement aussi enclins au risque. Je veux dire, je Je sais que le marché est techniquement suracheté, mais Mark Newton, notre responsable de la stratégie technique, dit qu'il ne faut pas vraiment utiliser le surachat comme signal de vente, car les marchés forts restent forts », a déclaré Lee.

Et l’absence de dette sur marge détenue par les investisseurs signifie en fin de compte que les ventes pourraient être de courte durée, les investisseurs cherchant à acheter la baisse.

« Lorsque l'effet de levier est faible, comme la dette sur marge, cela signifie que les investisseurs ne sont pas longs mais que le contexte s'améliore, ce qui signifie qu'ils doivent utiliser ces replis comme une opportunité de devenir long », a expliqué Lee.

Lee a prévenu que le prochain rapport sur l'IPC de février pourrait déclencher une liquidation à court terme sur le marché boursier d'une ampleur de 7 %, mais en fin de compte, avec autant d'investisseurs cherchant à atteindre un sommet, Lee considère que la voie de moindre résistance est plus élevé pour le marché boursier.

« C'est juste qu'il y a tellement de meilleurs joueurs maintenant que je pense que c'est pour cela qu'il y a encore de l'essence dans le réservoir lors de ce rallye », a déclaré Lee.