Les 3 plus grands thèmes que les investisseurs surveillent au début de la saison des résultats

La saison des résultats approche à grands pas et les investisseurs doivent être attentifs à de nombreux événements alors que les entreprises publient leurs résultats du troisième trimestre.

PepsiCo lancera une série de rapports ce mardi, suivis vendredi par les résultats des grandes banques JPMorgan et Wells Fargo.

Alors que l’indice S&P 500 a gagné 5 % au troisième trimestre et s’échange près de niveaux records, les entreprises ont beaucoup à prouver.

« Compte tenu des attentes de croissance déjà ancrées dans le marché, nous ne voudrons bien sûr pas y voir de faiblesse », a déclaré Michael Dickson, responsable de la recherche chez Horizon Investments, à Trading Insider.

« Nous devrons voir les attentes en matière de BPA dépassées d’un chiffre dans l’ensemble pour que cette bonne année se poursuive, à mon avis », a-t-il ajouté.

Selon les données de FactSet, les analystes de Wall Street s’attendent à ce que le S&P 500 connaisse une croissance des bénéfices d’une année sur l’autre de 4,6 %, ce qui marquerait le cinquième trimestre consécutif de croissance.

L’estimation ascendante du bénéfice par action pour toutes les sociétés du S&P 500 est de 60,82 $ au troisième trimestre, selon FactSet.

Tom Hainlin, stratège en investissement chez US Bank Wealth Management, a déclaré à Trading Insider que les résultats du troisième trimestre devront montrer des signes de « baisse de l’inflation, de modération des taux d’intérêt et de projections de bénéfices stables pour 2025 » pour soutenir la hausse des cours boursiers jusqu’à la fin de l’année. .

En plus des chiffres des bénéfices réels, les investisseurs surveilleront les thèmes clés alors que les dirigeants de l’entreprise donneront des conseils lors des appels sur les résultats.

Voici les grandes choses que Wall Street surveillera.

Adoption de l’IA

On craint de plus en plus que les investissements massifs réalisés dans l’infrastructure de l’IA ne soient pas réellement rentables sous la forme de revenus et de bénéfices plus élevés.

« Il y a presque un dilemme du prisonnier sur le marché à l’heure actuelle, et les entreprises ont le sentiment d’être obligées d’investir massivement dans la technologie de l’IA, malgré le manque de revenus générés », a déclaré John Belton, directeur général de Gabelli Funds, à Trading Insider.

Si les entreprises technologiques signalent qu’elles réduisent leurs dépenses en matière d’investissements dans l’IA, cela pourrait conduire à un ralentissement majeur du boom technologique actuel. Les investisseurs rechercheront donc des indices sur la manière dont les entreprises progressent dans la monétisation de leurs investissements dans l’IA.

Se pose également la question des secteurs autres que la technologie dans lesquels l’IA pourrait avoir un impact.

« L’un des principaux moteurs de la croissance future dépendra de la façon dont les applications de l’IA s’étendront à d’autres secteurs tels que la santé, l’industrie, l’aérospatiale et la défense. Ce sont des secteurs qui sont les plus susceptibles d’être les bénéficiaires de la deuxième phase de cette étape cruciale. technologie au-delà des fabricants de puces et des centres de données », a déclaré Dickson d’Horizon Investments.

Santé des consommateurs

Après une mise à jour inquiétante du géant des prêts Ally Financial en septembre et les craintes d’un ralentissement des dépenses à mesure que l’épargne liée à la pandémie se tarit, les investisseurs seront fortement concentrés sur la force du consommateur.

« Il sera important de garder un œil attentif sur ce que disent les banques au sujet des impayés et de la qualité des prêts, ainsi que sur ce qu’elles voient dans le comportement des consommateurs en matière de dépenses de consommation. Les données liées au PIB montrent ici des tendances fortes, mais plus actuelles et plus récentes. les vues granulaires seront au centre de l’attention », a déclaré Dickson.

Hainlin s’est dit encouragé par la croissance continue des dépenses de consommation, car les défauts de paiement des cartes de crédit « se situent dans des niveaux normaux » et la saison des achats des Fêtes approche à grands pas.

Mais il existe quelques signes avant-coureurs.

« Bien que les voyages restent forts, les dépenses globales en matière d’expériences semblent avoir plafonné, les consommateurs réorientant ou élargissant leurs dépenses dans d’autres secteurs. De plus, les groupes à faible revenu montrent des signes de difficultés financières et ralentissent leurs dépenses globales », a déclaré Hainlin.

Les prévisions de bénéfices des banques, des détaillants et des sociétés de consommation discrétionnaire devraient offrir des vues détaillées qui aideront les investisseurs à évaluer ce qu’ils peuvent attendre du consommateur d’ici la fin de l’année et en 2025.

L’impact de la baisse des taux d’intérêt

Alors que la Réserve fédérale a annoncé sa première baisse des taux d’intérêt du cycle à la fin du trimestre dernier, les investisseurs voudront voir si la baisse des coûts du capital s’est répercutée sur les résultats des entreprises et/ou sur leurs prévisions.

L’accent sera mis sur les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, comme les banques et les services publics, ainsi que sur les entreprises de petite taille qui ont tendance à être plus endettées, selon Dickson.

« Il sera essentiel de voir comment les entreprises de petite et moyenne capitalisation réagiront à la baisse des taux que nous avons constatée au cours du troisième trimestre. Ces entreprises ont été très touchées sur une base relative, donc si elles discutent d’une réduction significative des pressions sur le service de la dette, cela serait optimiste quant à un élargissement de ces titres à petite capitalisation », a déclaré Dickson.

La baisse des taux d’intérêt a également un impact considérable sur le marché immobilier, et les constructeurs d’habitations peuvent offrir des indications solides sur ce qu’ils constatent sur ce marché.

« La baisse des taux hypothécaires redonne un peu de vie au marché immobilier, comme en témoigne une augmentation des demandes hebdomadaires de prêt hypothécaire de près de 50 % depuis fin juillet, jusqu’à leur plus haut niveau depuis la mi-2022 », a déclaré Hainlin.

Il a ajouté : « La baisse des taux hypothécaires devrait stimuler la demande de logements, mettre en ligne des stocks supplémentaires et donner une légère impulsion aux ventes de maisons et aux dépenses de consommation liées au logement. »