Une société d’investissement de 64 milliards de dollars affirme que l’IA a fait des actions historiquement coûteuses. Voici ses 2 meilleures recommandations pour éviter les retombées.
John Pease de GMO n’aime pas ce que le rallye massif dans les actions d’IA a fait dans des conditions de marché plus larges.
Bien qu’il ne cesse de l’appeler une bulle à part entière, il a dit à Trading Insider dans une récente interview que l’excitation autour de la technologie a soumis des évaluations de marchés boursiers à des niveaux qui rendent les rendements futurs sans attrait.
Dans la lettre trimestrielle de GMO publiée la semaine dernière, Pease et son collègue Ben Inker ont souligné que les évaluations des actions américaines sont dans le 90e centile par rapport à l’histoire. Par rapport aux trésors sans risque, ils sont encore plus chers, a déclaré le duo.
Finalement, ils voient cette réalité peser sur les retours vers l’avant.
« Les évaluations pourraient devenir plus étirées, bien sûr, mais il est avantageux de se rappeler que les évaluations plus élevées reviennent toujours d’avenir », a écrit la paire dans la lettre.
Ils se concentrent particulièrement sur le soi-disant « Magnificent Six » – le surnom que utilise des piqûres et des encreurs pour les magnifiques sept actions, moins Tesla – qui, selon eux, négocient en moyenne 30 fois les revenus. Cela implique des attentes futures très élevées. Il augmente également le risque que les bénéfices sous-performent les prévisions, d’autant plus que ces entreprises dépensent importante pour un pivot, du logiciel à l’infrastructure d’IA.
« Ils se déplacent vers l’investissement physique, ce qui est très différent, et ils font ce changement de manière remarquablement rapide », a déclaré Pease à Trading Insider.
Il a poursuivi: « Peut-être qu’ils continueront de faire quelque chose d’incroyable, mais historiquement, lorsque nous avons examiné les entreprises et que nous avons examiné les secteurs qui ont investi une tonne dans les dépenses en capital physique au fil du temps, qui est accumulée à d’énormes avancées technologiques dans la société, à d’énormes avantages pour les consommateurs, pas à d’énormes avantages pour les actionnaires. »
Où d’autre
Avec les rendements « décevants » probablement à l’avance pour le S&P 500, Pease a mis en évidence quelques investissements sur lesquels il est optimiste pour le moment.
L’un est un actions internationales largement. Bien que les investisseurs n’aient pas été élevés sur les actions ex-américaines en raison d’une faible croissance, cela pourrait changer, a déclaré Pease.
Histoires connexes
Trading Insider raconte les histoires innovantes que vous voulez savoir
Trading Insider raconte les histoires innovantes que vous voulez savoir
« Nous sommes optimistes que, tout comme avec le Japon, les actions internationales reviendront sur une voie de croissance normale », a-t-il écrit dans la lettre.
De plus, ils sont juste bon marché.
« Le Royaume-Uni, l’Europe, le Japon et le reste des marchés développés se négocient tous à une remise de 33% à 55% par rapport aux actions américaines », a-t-il écrit.
OGM
Un autre est des actions de valeur profonde, aux États-Unis et à l’étranger. Par rapport aux stocks de croissance les plus chers, ils sont aussi bon marché qu’au sommet de la bulle à points et en 2021, a déclaré Pease. S
« Il n’y a aucune raison pour que ces actions soient si réduites, c’est pourquoi nous nous attendons à ce qu’ils surpassent même si les évaluations ne font rien », a-t-il déclaré.
« Ils sont si réduits, il est très facile pour eux de surprendre la hausse », a-t-il poursuivi, ajoutant: « C’est un métier extrêmement convaincant. »
