La répression de la rémunération d’Elon Musk a retourné de façon spectaculaire
Il y a des leçons difficiles à prendre du nouveau plan de paie de 1 billion de dollars de Tesla pour Elon Musk.
Je ne suis pas ici pour juger si cette proposition de compensation est bonne ou mauvaise, ou trop élevée ou trop faible. Les actionnaires de Tesla décideront qu’en novembre.
En tant que journaliste, mon travail consiste à signaler ce qui se passe et à essayer d’expliquer pourquoi, clairement et équitablement.
Ma conclusion est qu’il aurait probablement été préférable de ne pas s’être mêlé du pack de paiement précédent de Musk à partir de 2018.
À l’époque, ce plan de rémunération original a été conçu pour payer un musc jusqu’à 56 milliards de dollars, mais seulement si Tesla a frappé une série d’objectifs de performance qui étaient considérés comme extrêmement impossibles à terme à l’époque. Les actionnaires ont signé, ainsi que le conseil d’administration de Tesla.
En 2024, Tesla avait atteint ces objectifs presque impossibles et le butin a commencé à couler vers le musc. Mais ensuite, un juge du Delaware, où Tesla a été incorporé, a contesté le forfait salarial.
Elle a remis en question l’indépendance du conseil d’administration de Tesla, affirmant que Musk exerçait trop de contrôle sur le processus d’approbation du plan de 56 milliards de dollars. Le juge a gagné. Ce fut une victoire impressionnante.
Que s’est-il passé après ça? Tesla, Dropbox et d’autres sociétés ont quitté le Delaware.
Tesla a déménagé au Texas, qui a travaillé dur pour se tailler une juridiction plus amicale pour les sociétés. Le Nevada a fait une chose similaire. Dropbox y compris. Même Meta a envisagé de quitter le Delaware.
Cela a miné le terrain unique et à plusieurs décennies du Delaware qu’il est un endroit amical pour intégrer des entreprises. Les préoccupations ont commencé à augmenter que l’État perdrait des revenus des taxes que de nombreuses sociétés y paient.
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« Un exode des sociétés pourrait avoir des conséquences désastreuses pour le Delaware », a averti un journal de la Fordham Law School plus tôt cette année. « L’État tire une partie substantielle de ses revenus des frais d’incorporation et des taxes sur les franchises. »
Un avocat d’entreprise axé sur ces questions m’a dit que le Delaware se déchirait plus tôt cette année alors que certains résidents craignaient de voir leurs factures fiscales augmenter pour combler le déficit.
Pour empêcher ce résultat désastreux, le Delaware a adopté une loi qui a radicalement changé le code des entreprises dans l’État. Une grande entreprise l’a qualifiée de « changements les plus percutants du droit des sociétés du Delaware depuis des décennies ».
Les modifications ont permis aux entreprises de faire approuver leurs rémunérations de rémunération et d’adopter les actionnaires et d’adopter les actionnaires. De nouvelles protections ont rendu plus difficile pour les investisseurs mécontents de poursuivre et de demander des documents internes et d’autres preuves des entreprises.
Cela a aggravé ce que le Texas et le Nevada faisaient déjà pour faciliter plus facilement les entreprises, telles que Tesla, pour payer tout ce qu’ils et les actionnaires pensent être les meilleurs en termes de rémunération des dirigeants.
Le résultat final de tout cela: il est maintenant encore plus facile pour les sociétés publiques de verser une rémunération massive des cadres.
Le meilleur exemple est l’énorme package de paiement de Musk. Avec Tesla est incorporé au Texas maintenant, il est peu probable que ce plan soit contesté.
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