Le prévisionniste Gary Shilling prévoit un krach boursier de 30 % et une récession à venir

Le célèbre prévisionniste Gary Shilling, qui avait prédit l’effondrement du marché immobilier américain en 2008, a déclaré à Trading Insider que les actions pourraient s’effondrer de 30 % dans un contexte de « spéculation extrême » sur les marchés financiers.

Shilling, qui a obtenu un rendement 16 fois supérieur en s’associant au gestionnaire de fonds spéculatifs John Paulson pour parier que la bulle immobilière allait éclater, a déclaré qu’il y avait « une quantité énorme de spéculation », mais qu’un tel battage médiatique « ne semble jamais extrême » pour le moment.

Le président de A. Gary Shilling & Co. et ancien économiste en chef de Merrill Lynch, qui avait déjà mis en garde contre un krach boursier et une récession imminente, seulement pour que les actions continuent de grimper à des niveaux records, a déclaré à Trading Insider : « Ce n’est que rétrospectivement, après l’éclatement des bulles, que vous pouvez regarder en arrière et dire : ‘Mon garçon, c’était vraiment incontrôlable’. »

Shilling, 88 ans, s’est dit inquiet de la concentration des liquidités des investisseurs dans les actions des Magnificent Seven – qui représentent plus d’un tiers de la valeur totale du S&P 500 – et des actifs à haut risque tels que les crypto-monnaies.

« Ce ne sont pas les entrailles de l’économie, ce sont les richesses », a déclaré Shilling à propos des actions de l’IA et de la cryptographie. « C’est ce que l’on obtient généralement lorsqu’on est confronté à une spéculation extrême à la fin du cycle. »

L’un des Mag 7, Nvidia, a été multiplié par 13 au cours des cinq dernières années pour devenir l’entreprise la plus valorisée au monde avec une capitalisation boursière de 4,4 billions de dollars. Apple et Microsoft ont plus que doublé leur valeur boursière au cours de la même période, pour atteindre chacune plus de 3 800 milliards de dollars. La crypto-monnaie la plus populaire, Bitcoin, a été multipliée par plus de huit au cours de la même période et a atteint un niveau record de 126 000 $ au début du mois.

Revenant sur les principaux marchés baissiers depuis la Seconde Guerre mondiale, Shilling a déclaré qu’une « baisse de 30 % du S&P 500 est quasiment la norme ». Un krach d’une telle ampleur ferait passer l’indice boursier de référence d’un sommet quasi record d’environ 6 700 points à environ 4 700 points, effaçant tous ses gains depuis le début de 2024.

Shilling affirme que le prochain ralentissement économique ne sera pas « particulièrement spectaculaire »

Shilling a déclaré que les signaux émis par des « signes avant-coureurs » tels que l’indice économique avancé et la courbe des rendements du Trésor « rappellent beaucoup une récession à venir », mais qu’un ralentissement pourrait survenir à tout moment dans « quelques mois ou quelques années ».

Le prévisionniste chevronné a déclaré que le marché du travail se « détériore » et il y avait des « limites » au montant de dettes que les consommateurs pouvaient accumuler à mesure que le coût de la vie montait en flèche. « Les gens ne peuvent pas continuer à dépenser indéfiniment », a-t-il déclaré.

Shilling a déclaré que rien n’indiquait qu’un ralentissement serait « particulièrement spectaculaire ». Il a ajouté qu’il n’avait pas vu de « vraiment grands extrêmes » comme les « absurdités du point-com » ou les « énormes déséquilibres » dans les prêts hypothécaires à risque au cours de la bulle immobilière du milieu des années 2000 qui a précédé une crise financière mondiale.

Il a dit « plus il faudra de temps pour y parvenir, plus il y aura de spéculations et plus il y aura de conviction que nous n’aurons jamais de nouveau ralentissement économique, plus la situation risque d’être pire ».

Shilling a ignoré les craintes selon lesquelles le dollar cesserait de dominer le commerce mondial, alimentées par l’abandon de la monnaie de réserve par des pays comme la Russie et l’Inde. « Qu’est-ce qui pourrait remplacer un dollar ? » dit-il. « Il n’y a vraiment pas d’alternative. »

Il a déclaré que le désir de la Chine de contrôler le yuan empêcherait son adoption à grande échelle et que la lente croissance de l’Europe entraverait l’euro, ouvrant ainsi la voie au dollar pour rester la « monnaie du monde ».