Elon Musk : SpaceX pourrait valoir bien plus que l’économie terrestre
Elon Musk est connu pour avoir des ambitions à l’échelle planétaire, et sa dernière déclaration est à la hauteur de cette affirmation.
« Cela peut paraître super fou, mais je vois un chemin vers SpaceX valant des ordres de grandeur supérieurs à l’économie terrestre actuelle », a écrit le PDG de Tesla et SpaceX dans un article publié jeudi sur X.
Le Fonds monétaire international a prévu en avril que la valeur totale de la production mondiale, mesurée aux taux de change du marché, atteindrait 126 000 milliards de dollars cette année.
SpaceX avait une capitalisation boursière de 2,2 billions de dollars à la clôture de jeudi, ce qui signifie que l’économie mondiale vaut environ 57 fois plus.
La vision de Musk selon laquelle SpaceX deviendrait au moins deux ordres de grandeur – 100 fois – plus précieux suggère qu’il aura un jour une capitalisation boursière supérieure à 12 quadrillions de dollars.
Toutes choses étant égales par ailleurs, le cours de l’action de SpaceX devrait être multiplié par 5 500 pour atteindre cette valorisation, ce qui signifie que la valeur de 1 000 $ investis aujourd’hui monterait en flèche pour atteindre 5,5 millions de dollars.
Musk a développé sa déclaration dans un article de vendredi.
« ‘Voir une voie’ n’est pas une déclaration de confiance extrême dans le fait que nous parviendrons à ce résultat », a-t-il écrit. « Cela signifie simplement que je crois qu’il existe un tel chemin et que la probabilité d’y parvenir n’est pas nulle. »
Les revenus de SpaceX se sont élevés à 7,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 92 % par rapport à la même période de l’année dernière. Le fabricant de fusées, d’engins spatiaux et de satellites a enregistré une perte nette de 541 millions de dollars, contre 1 milliard de dollars 12 mois plus tôt.
Musk a déclaré aux analystes de Wall Street en août que SpaceX prévoyait en interne un chiffre d’affaires de 1 000 milliards de dollars en 2030, et qu’il y avait une « chance non nulle » qu’il puisse atteindre ce cap en 2029.
Mais même si l’entreprise atteignait cet objectif, puis multipliait par 100 ses revenus pour atteindre 100 000 milliards de dollars, cela représenterait toujours moins de 1 % de la valorisation minimale de l’entreprise envisagée par Musk.
« Je suppose que son idée est que SpaceX ouvrira de nouvelles colonies ou civilisations humaines au-delà de la Terre, et exploitera ainsi les minéraux, l’énergie et la croissance au-delà de ce dont nous sommes capables avec les ressources limitées dont nous disposons ici », a déclaré Russ Mould, directeur des investissements d’AJ Bell, à Trading Insider par e-mail.
Pourtant, il est probable qu’il y ait « des risques et des obstacles considérables » lorsqu’il s’agit d’opérer dans l’espace ou sur d’autres planètes, a-t-il poursuivi, « sans parler des dépenses considérables ».
Ces défis signifient qu’un investisseur utilisant un flux de trésorerie actualisé pour valoriser SpaceX aujourd’hui devrait appliquer un taux d’actualisation « extrêmement élevé » à ces flux de trésorerie potentiels, a déclaré Mold, de sorte que « la valeur théorique des capitaux propres de SpaceX n’est peut-être pas aussi élevée que certains pourraient le penser ».
Ipek Ozkardeskaya, analyste principal chez Swissquote Bank, a fait écho au point de vue de Mould selon lequel SpaceX devrait probablement dépenser des sommes énormes pour voyager vers d’autres planètes et capitaliser sur leurs ressources.
« Ce qu’il ne dit pas, c’est combien il en coûtera pour y arriver ! » a-t-elle déclaré à Trading Insider par e-mail.
D’autres analystes ont adopté un point de vue plus mesuré.
« Musc est un croyant et un observateur d’étoiles ! » Neil Wilson, stratège investisseur chez Saxo UK, a déclaré par courrier électronique à Trading Insider, ajoutant que l’action SpaceX pouvait être considérée comme un « pari sur l’avenir de l’humanité ».
Il « en abuse évidemment », a poursuivi Wilson, avant de noter que « même une infime fraction de ce montant rend SpaceX incroyablement précieux ».
Cependant, Wilson a ajouté que SpaceX est « massivement exposé au risque de bulle de l’IA et compte sur le train du financement par emprunt pour continuer à rouler ».
Il a recommandé aux investisseurs de traiter le post X comme un « peu de battage médiatique et de théâtre classique de Musk » et plutôt de « se concentrer sur ce qui se passe sous le capot ».
