Blue Owl double ses investissements dans les infrastructures d’IA

Blue Owl Capital double ses investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle, y compris des prêts à deux autres centres de données, a appris Trading Insider.

L’année dernière, la société d’investissement et de crédit de Wall Street a levé près de 10 milliards de dollars pour l’infrastructure numérique, principalement pour des participations dans des projets de centres de données. L’entreprise a également élargi ses prêts au secteur.

Blue Owl, basée à New York, a récemment accepté de financer 240 millions de dollars pour un centre de données à Minneapolis qui a été acheté par les investisseurs Cloud Capital et Arcapita Group, selon deux personnes au courant de la transaction.

La société prévoit à la fois d’investir et de prêter dans un grand centre de données récemment annoncé à Wichita Falls, au Texas, en cours de construction par la société Skybox Datacenters, basée à Dallas, selon une personne connaissant la structure de ce projet. Le rôle de Blue Owl en tant que prêteur dans ce développement n’a pas été rendu public auparavant.

Blue Owl a refusé de commenter les prêts.

En février, la société a révélé qu’elle détenait un prêt de 500 millions de dollars lié à un centre de données en construction à Lancaster, en Pennsylvanie, pour le fournisseur de cloud IA CoreWeave.

Les analystes ont déclaré qu’ils considéraient l’accent croissant mis par l’entreprise sur la dette comme un moyen pour elle d’élargir son exposition aux actifs numériques lucratifs.

« Ils sont en mesure d’évaluer l’efficacité de n’importe quelle transaction, et ce sont sans aucun doute des investisseurs en crédit intelligents », a déclaré Glenn Schorr, analyste de recherche chez Evercore ISI qui couvre Blue Owl, à propos des prêts aux centres de données de la société. « Cela me semble tout à fait logique sur le plan conceptuel. »

Le succès de l’entreprise dans l’investissement dans les centres de données contraste avec les vents contraires ressentis ailleurs dans son portefeuille. Au quatrième trimestre, la société a été frappée par une augmentation des retraits de clients de deux de ses fonds de crédit, en partie parce que tous deux détiennent des collections de prêts liés à des éditeurs de logiciels.

Les modèles d’IA ont fait des progrès rapides, permettant aux utilisateurs de créer des applications sophistiquées avec des invites simples, attisant les craintes que les entreprises de logiciels ne soient bouleversées.

L’activité de crédit de la société gère environ 160 milliards de dollars d’actifs et constitue le segment le plus important du portefeuille de la société. La société a divulgué environ 15,4 milliards de dollars d’infrastructure numérique.

Focus sur les infrastructures numériques

Les dirigeants de Blue Owl ont déclaré que l’entreprise prévoyait de développer considérablement son portefeuille de centres de données. Une grande partie de cette activité s’est concentrée sur l’acquisition de participations dans des transactions et des projets de développement. L’année dernière, il a accepté, par exemple, d’investir 2,45 milliards de dollars pour acquérir une participation de 80 % dans un grand campus de centres de données en construction pour Meta en Louisiane, qui devrait coûter 30 milliards de dollars ou plus.

La société, via la plate-forme de centre de données qu’elle possède, Stack Infrastructure, construit des installations de données à grande échelle au Texas et au Nouveau-Mexique et a récemment annoncé qu’elle développerait un campus de 12 milliards de dollars pour Amazon en Louisiane.

Il envisage encore plus d’opportunités.

Une personne impliquée dans la vente d’un terrain pour le développement d’un centre de données à l’extérieur de Birmingham, en Alabama, a déclaré à Trading Insider que Blue Owl avait exprimé son intérêt pour l’acquisition de la propriété. La personne a déclaré que l’entreprise était l’une des nombreuses parties intéressées et que les efforts de vente du site en étaient à un stade préliminaire et pourraient ne pas avoir lieu.

Au quatrième trimestre, Blue Owl a clôturé une collecte de fonds de 1,7 milliard de dollars pour un nouveau véhicule privé axé sur la richesse appelé Blue Owl Digital Infrastructure Trust, qui acquerra des centres de données. En mai dernier, la société a annoncé avoir levé séparément son troisième fonds d’infrastructure numérique, doté d’un capital de 7 milliards de dollars, soit presque le double de son objectif initial.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre, le co-PDG de la société, Marc Lipschultz, a déclaré qu’un autre fonds pour les infrastructures numériques serait levé cette année.

« Vous avez vu le grand succès que nous avons eu en levant notre dernier Fonds d’infrastructure numérique III, dans lequel nous avons déjà fortement investi, nous serons donc de retour cette année avec le Fonds d’infrastructure numérique IV », a déclaré Lipschultz, selon une transcription de l’appel d’AlphaSense.

Craintes en matière de crédit et retraits croissants

Au quatrième trimestre, deux fonds du portefeuille de crédit de Blue Owl ont enregistré des retraits élevés. Blue Owl Technology Income Corporation, un fonds d’environ 3,5 milliards de dollars, a reçu des rachats totalisant 15,6 % de sa valeur liquidative, soit plus de trois fois la limite de retrait trimestrielle du fonds de 5 %. Un autre fonds, Blue Owl Credit Income Corporation, a enregistré des rachats d’environ 1 milliard de dollars, totalisant environ 5,2 % du fonds, ce qui dépassait également son plafond de retrait de 5 %. Bien que les demandes de rachat aient été supérieures aux seuils de sortie des fonds, Blue Owl les a satisfaites. Certains analystes ont déclaré que les inquiétudes à l’origine de ces retraits étaient exagérées.

Le retrait des investisseurs du crédit privé s’est étendu au-delà de Blue Owl. Blackstone a indiqué qu’un fonds de crédit privé avait enregistré des demandes de retrait totalisant 7,9 % au premier trimestre. Il a également répondu à ces rachats.

Une collection de fonds de crédit privés suivis par Robert A. Stanger & Company a enregistré des retraits moyens de 4,84 % de leur valeur liquidative au quatrième trimestre, soit plus du double de la moyenne du troisième trimestre de 1,75 %.

« Nous sommes dans un cycle de rachats élevés à venir pour toutes les BDC », a déclaré Michael Covello, directeur général de Stanger, faisant référence aux sociétés de développement commercial, une structure utilisée par de nombreux fonds de crédit privés.