Ce qu’il faudrait, selon la BofA, pour que la prochaine hausse des taux de la Fed soit une hausse

Le prochain mouvement de taux de la Réserve fédérale pourrait être une hausse, selon les analystes de Bank of America.

Les analystes estiment que la Fed a probablement terminé son cycle d’assouplissement après un solide rapport sur l’emploi en décembre, qui a montré que l’économie américaine a créé 256 000 emplois le mois dernier, dépassant les prévisions de 164 000.

Le rapport à succès, publié vendredi, montre que l’économie est capable de rester forte sans mesures de relance supplémentaires. Au lieu de cela, les analystes estiment que la Fed peut détourner son attention sur la maîtrise d’une inflation persistante.

« Le rapport sur l’emploi de décembre a été fulgurant », ont écrit les analystes, dirigés par Aditya Bhave, dans une note de vendredi, ajoutant : « L’activité économique est robuste. Nous ne voyons pas de raisons pour un assouplissement supplémentaire. »

Aujourd’hui, les analystes voient la Fed s’orienter vers un maintien prolongé, mais ils préviennent que des risques émergent pour une éventuelle hausse, surtout si l’inflation reste bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed.

Les analystes affirment que si la variation annuelle des dépenses de consommation personnelle de base – qui exclut les coûts volatiles des aliments et de l’énergie – dépasse 3 %, cela pourrait entraîner une hausse.

Une hausse pourrait également être une possibilité si les anticipations d’inflation à long terme augmentent, ont-ils ajouté.

« La barre est haute puisque la Fed pense toujours que les taux sont restrictifs. Mais des hausses seront probablement en jeu si l’inflation de base du PCE sur l’année dépasse 3% et/ou si les attentes d’inflation à long terme ne sont plus ancrées », écrivent-ils.

Le PCE de base est généralement l’indicateur d’inflation préféré de la Fed et s’est stabilisé ces derniers mois au-dessus de l’objectif de la Fed. Le chiffre de novembre de la mesure a montré que les prix ont augmenté de 2,4 % par an et de 0,1 % par rapport à octobre.

L’inflation basée sur le marché, quant à elle, a été plus faible et constitue probablement une meilleure mesure de l’inflation sous-jacente, mais elle s’est stabilisée tout comme le PCE de base, selon les analystes.

Même sans inclure les mesures décalées du logement, la mesure est toujours stable, ce qui montre que l’inflation est bloquée au-dessus de l’objectif, ajoutent-ils.

De la même manière, les traders ont ajusté leurs prévisions de réduction des taux à la suite des dernières données sur l’emploi, augmentant les chances d’un maintien ce mois-ci à 97%, selon l’outil CME FedWatch.

D’ici décembre, les traders prévoient que la Fed procédera à une ou deux réductions supplémentaires, même si les chances d’un maintien prolongé ont augmenté, avec une probabilité de 26 % de ne pas réduire ses taux, contre 13 % jeudi.