Ces cinq secteurs du marché boursier sont les plus menacés si Trump remporte les élections et met en place des tarifs douaniers de grande envergure, selon Barclays

• Les tarifs douaniers proposés par Trump pourraient réduire les bénéfices du S&P 500 jusqu’à 4,7 % l’année prochaine, a déclaré Barclays.
• Le candidat à la présidence s’est engagé à imposer des tarifs douaniers universels sur l’ensemble du commerce américain s’il est élu.
• Le cabinet a souligné les cinq secteurs les plus exposés aux pertes si Trump gagne et met en œuvre des tarifs douaniers.

Le projet de Donald Trump de taxer pratiquement toutes les importations américaines aurait un impact important sur les bénéfices de 2025, selon une étude de Barclays.

Les perspectives actuelles considèrent l’élection comme un tirage au sort entre Trump et Kamala Harris, sa rivale démocrate. Mais le résultat a des enjeux importants en matière de politique commerciale, car l’ancien président s’est engagé à lever les barrières commerciales aux États-Unis.

« D’autres pays vont enfin, après 75 ans, nous rembourser tout ce que nous avons fait pour le monde. Et les droits de douane seront substantiels dans certains cas », a déclaré M. Trump lors du débat présidentiel de mardi.

Il avait déjà déclaré que s’il était élu président, tous les pays pourraient être confrontés à un tarif universel de 10 %, tandis que les droits de douane sur les produits chinois pourraient atteindre 60 %. Un tarif de 100 % sur les voitures importées via le Mexique pourrait également être envisagé, a-t-il déclaré selon Barclays.

Si ces politiques sont mises en œuvre, la banque s’attend à ce qu’elles réduisent les bénéfices du S&P 500.

Les entreprises américaines disposent certes d’un moyen de faire face aux coûts plus élevés liés aux droits de douane, a indiqué Barclays. Cela passe notamment par le déplacement des chaînes d’approvisionnement ou par la répercussion des prix sur les consommateurs.

Mais les droits d’importation affecteront dans une certaine mesure les marges bénéficiaires, car les entreprises risquent de perdre des parts de marché si elles n’absorbent pas une partie des coûts.

« Nous constatons que les bénéfices du SPX seraient impactés négativement de 3,2 % si les nouveaux tarifs douaniers de Trump étaient adoptés et de 1,5 % supplémentaires si ces pays ripostaient avec des mesures similaires », ont écrit les analystes jeudi.

Les entreprises qui dépendent davantage des chaînes d’approvisionnement sont particulièrement exposées, avec cinq secteurs les plus menacés : les matériaux, les biens discrétionnaires, l’industrie, la technologie et la santé, a déclaré Barclays.

Les actions discrétionnaires subiraient à elles seules l’impact le plus important sur le bénéfice par action des droits de douane : les bénéfices du secteur chuteraient d’environ 10 %, selon les données de Barclays.

Dans le même temps, le secteur des matières premières est le plus touché par les mesures de rétorsion douanière sur les exportations. Les bénéfices du secteur chuteraient de près de 8 %.

D’autres économistes ont vivement critiqué l’idée de droits de douane de Trump, la qualifiant de carburant à l’inflation, étant donné que les prix augmenteront en raison du recul des produits étrangers.

Selon Barclays, l’inflation augmenterait de 0,09 point de pourcentage à court terme et le PIB américain pourrait subir un coup dur de 1,2 % au cours des 12 premiers mois.

« Bien que les nouveaux tarifs proposés auraient un impact négatif direct modeste sur les bénéfices des entreprises s’ils étaient mis en œuvre, les effets de second ordre liés à une inflation des coûts plus élevée et au ralentissement de la croissance économique constitueraient un obstacle supplémentaire aux bénéfices des entreprises et causeraient de nouvelles difficultés », a déclaré la banque.