C’est une semaine énorme pour la bourse. Voici ce qu’il faut surveiller.

• Les traders retiennent leur souffle avant la publication des données économiques et des bénéfices clés.
• Le PIB du troisième trimestre et le rapport sur l’emploi d’octobre seront des éléments importants pour le cycle d’assouplissement de la Fed.
• Pendant ce temps, certaines des plus grandes entreprises technologiques devraient publier leurs résultats.

Les traders se préparent à une grosse semaine boursière.

Les investisseurs surveilleront les publications de données clés – notamment le PIB du troisième trimestre, une mise à jour de l’inflation de l’indice des dépenses de consommation personnelle et le rapport sur l’emploi d’octobre – pour obtenir des indices sur l’état de l’économie à l’approche de la fin de l’année.

Les points de données seront des éléments clés pour les réductions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Si l’économie reste chaude, la Fed pourrait ralentir, voire interrompre son cycle d’assouplissement et déclencher un recalibrage des marchés qui entraînerait une nouvelle volatilité pour les actions.

Pendant ce temps, cinq entreprises technologiques à grande capitalisation d’une valeur combinée de 12 000 milliards de dollars – Meta, Apple, Amazon, Microsoft et Alphabet – devraient publier cette semaine leurs résultats du troisième trimestre.

Voici les éléments clés que les marchés doivent surveiller cette semaine.

Bénéfices technologiques à méga-capitalisation

La saison des résultats atteint son apogée cette semaine. Plus de 90 sociétés du S&P 500 devraient publier leur rapport, notamment les géants à grande capitalisation Meta Platforms, Microsoft, Apple, Amazon et Alphabet. Ensemble, ces cinq sociétés valent environ 12 000 milliards de dollars.

Les investisseurs rechercheront des signes de croissance de l’IA – et avec eux, des signaux indiquant que la hausse technologique se poursuivra jusqu’en 2025.

Alphabet rapporte mardi, suivi de Microsoft et Meta mercredi.

Pour Meta, les analystes s’attendent à une forte croissance et à un cœur de métier stable. Dans une note de la semaine dernière, les analystes de Bernstein ont décrit Meta comme le nouveau titre de premier ordre « réglez-le et oubliez-le ». Ils ont relevé leur objectif de cours de 600 $ à 675 $ par action, ce qui représente une hausse potentielle de 16 % par rapport au prix de l’action à midi lundi.

Apple a une semaine particulièrement chargée à venir. Le fabricant d’iPhone fera son rapport jeudi et devrait dévoiler cette semaine des mises à jour logicielles et matérielles, y compris l’accès aux fonctionnalités très attendues d’Apple Intelligence avec la mise à jour iOS 18.1.

Dans une note mercredi dernier, l’analyste de la chaîne d’approvisionnement Ming-Chi Kuo de TF International Securities a mis en garde contre la faible demande pour les modèles d’iPhone 16 d’Apple et a affirmé qu’il n’y avait aucun signe que les prochaines capacités d’IA d’Apple aient stimulé la demande pour ses appareils.

Amazon fera également rapport jeudi. Les analystes de Deutsche Bank s’attendent à des résultats solides, tirés par un bénéfice d’exploitation situé dans la partie supérieure des prévisions et un bénéfice d’exploitation plus élevé pour l’année prochaine.

Les analystes voient plusieurs sources d’avantages, notamment une croissance plus rapide des revenus publicitaires totaux dans son segment Prime Video ; des dépenses d’exploitation inférieures pour Amazon Web Services ; et une croissance lente des autres dépenses d’exploitation.

Les investisseurs seront également à l’affût d’indices sur la vigueur du commerce de l’IA.

À l’exception d’Apple, les géants de la technologie qui publient leur rapport cette semaine comptent parmi les plus gros clients de Nvidia. Comme les bénéfices de Nvidia ne seront pas publiés avant un mois, les résultats du troisième trimestre et les commentaires des dirigeants seront des indicateurs de la demande des soi-disant hyperscalers qui génèrent l’essentiel des ventes de GPU.

L’analyste de Wedbush Securities et taureau technologique Dan Ives a décrit cette semaine comme la « série mondiale pour les grandes technologies ». Il a prédit que les résultats seraient solides et propulseraient les actions technologiques à la hausse jusqu’à la fin de l’année.

« Les investisseurs doivent voir la monétisation de l’IA s’étendre au reste du paysage technologique et les prochaines semaines seront le pivot de la confirmation que la ‘phase de cas d’utilisation’ de l’IA a désormais commencé dans le monde de l’entreprise », a écrit Ives dans une note. le dimanche.

PIB du 3e trimestre et indicateur d’inflation préféré de la Fed

La vague de publications de données clés commence mercredi avec le PIB du troisième trimestre.

La semaine dernière, les actions ont été touchées par la liquidation du marché obligataire en raison des attentes selon lesquelles les taux d’intérêt resteraient plus élevés ; commentaires prudents des responsables de la Fed ; et la probabilité croissante d’une nouvelle présidence de Donald Trump, largement considérée comme un événement inflationniste compte tenu de ses promesses de tarifs douaniers élevés.

En fonction des données de cette semaine, le marché obligataire pourrait réévaluer et provoquer des chocs sur le marché boursier alors que les investisseurs ajustent leurs attentes en matière de taux.

Le tracker GDPNow de la Fed d’Atlanta a montré vendredi une attente d’une croissance économique de 3,3% pour le trimestre. Cela marquerait une croissance significative par rapport à la croissance de 3 % du dernier trimestre.

Une économie en forte hausse constitue un obstacle à des réductions de taux agressives de la part de la Fed et pourrait amener les marchés à réviser leurs attentes en matière de taux d’intérêt jusqu’à la fin de l’année et jusqu’en 2025.

Les dépenses de consommation personnelle, attendues jeudi, constitueront un autre apport pour la Fed alors qu’elle se rapproche de son objectif d’une inflation de 2 %. L’indicateur d’inflation préféré de la Fed devrait montrer que les prix ont augmenté de 2,1 % sur un an en septembre, après avoir atteint 2,2 % en août.

Le rapport sur l’emploi d’octobre

Après un rapport sur l’emploi à succès en septembre, les enjeux sont élevés pour les données sur l’emploi d’octobre vendredi.

Les données sont devenues une arme à double tranchant pour le marché. Si la croissance de l’emploi reste élevée, cela pourrait réduire la nécessité de nouvelles réductions de taux. Si les données sont plus faibles que prévu, cela pourrait entraîner un assouplissement plus rapide, mais aussi laisser présager un affaiblissement de l’économie.

Les économistes s’attendent à ce que 110 000 emplois aient été créés au cours du mois, bien moins que les 254 000 créés en septembre.

Les analystes de JPMorgan prévoient une augmentation légèrement plus modérée de 100 000. Ils ont déclaré que les récentes tempêtes et grèves pourraient peser sur la croissance de l’emploi, rendant le rapport difficile à interpréter.

« Une baisse du taux de chômage augmenterait probablement les rumeurs autour d’un « saut » de la Fed en novembre, mais à moins de données inattendues et remarquablement solides la semaine prochaine, nous pensons qu’il faudra encore des mois de bonnes données avant que cette possibilité ne se reflète dans les prévisions de la Fed. radar », ont indiqué les analystes dans une note.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés s’attendent à ce que la Fed procède à des réductions de 25 points de base lors des réunions de novembre et décembre.

Correction : 28 octobre 2024 — Une version antérieure de cette histoire indiquait de manière erronée le nombre d’emplois créés par les États-Unis en septembre. Il s’agissait de 254 000 et non de 245 000.