Comment Goldman Sachs sélectionne la prochaine génération de directeurs généraux

À Wall Street, la saison des promotions peut être aussi angoissante que gratifiante, et nulle part plus que chez Goldman Sachs.

Goldman devrait lancer le processus début novembre, marquant le début d’une vague de hausses qui balayera d’autres banques, de Citigroup à Morgan Stanley, au cours des prochains mois. Pour une cohorte de vice-présidents et de directeurs exécutifs de Goldman, le moment est venu de savoir s’ils seront nommés directeurs généraux, juste un échelon en dessous du tout-puissant bureau politique de la banque composé de hauts dirigeants, les associés.

Au cours des années passées, environ 600 personnes, soit environ 1 % de l’effectif de Goldman, ont été promues. Cela vaut toujours la peine de surveiller qui sélectionne la banque – non seulement cette circonscription représente les secteurs d’activité les plus en vogue et sa prochaine cohorte de dirigeants, mais elle comprend également des stars littérales comme Justin Tuck, un désigné en 2021 qui était un ancien champion de football des Giants de New York.

Trading Insider s’est entretenu avec deux anciens employés bien informés de Goldman, un banquier actuel de GS et un chasseur de têtes, sur les attentes de la promotion de cette année et sur la manière dont le processus se déroule dans les coulisses. Les personnes affiliées à la banque ont demandé l’anonymat puisqu’elles n’étaient pas autorisées à en discuter avec les journalistes.

Outre le prestige et le droit de se vanter, être promu MD entraîne normalement une augmentation de salaire. Une personne proche du dossier a déclaré que les directeurs généraux gagnent un maximum de 400 000 $ par an en salaire de base ; la rémunération variable de fin d’année peut faire grimper ce chiffre beaucoup plus haut.

Meredith Dennes, une recruteuse chevronnée de Wall Street, a déclaré que le parcours pour devenir directeur général chez Goldman peut prendre plus d’une décennie de travail acharné, alors que les candidats font leurs preuves à travers plusieurs cycles de marché.

L’évaluation, a-t-elle dit, s’étend sur plusieurs mois ; les commentaires et les délibérations « peuvent aller jusqu’au bout ».

Qui obtient le feu vert

Chez Goldman, prendre de l’avance dépend d’un mélange de bonnes performances et du bon timing. Les employés de n’importe quel secteur d’activité sont éligibles au titre, qu’ils travaillent dans la banque d’investissement, la vente et le trading, la gestion d’actifs, l’informatique ou d’autres domaines.

« Dans un domaine générateur de revenus, cette personne a peut-être fait gagner beaucoup d’argent à l’entreprise. C’est suffisant pour permettre à quelqu’un de franchir la ligne d’arrivée », a déclaré dans une interview un ancien cadre ayant une connaissance directe du processus de promotion. Les professionnels générateurs de revenus seraient des faiseurs de pluie qui généreraient de nouvelles transactions pour la banque d’investissement, ou des gestionnaires de portefeuille qui conquériraient des clients avec de nouvelles idées d’investissement intéressantes.

« Dans un domaine non générateur de revenus », a ajouté la personne, « il doit généralement y avoir une histoire. Qu’a fait cette personne spécifiquement pour vraiment aider l’entreprise ? Vous avez besoin que les personnes les plus compétentes sachent que vous avez vraiment apporté une contribution », a ajouté la personne, soulignant l’importance pour les chefs de division d’être conscients de vos réalisations.

Un banquier actuel de niveau intermédiaire au sein de l’entreprise a déclaré à Trading Insider que les promotions de cette année pourraient mettre en avant des domaines « chauds », tels que l’IA banking, où Goldman a conseillé plusieurs transactions majeures, ainsi que les bureaux de vente et de négociation qui ont permis à l’entreprise de traverser des marchés volatils. La société a déclaré que les revenus de sa division actions ont dépassé 3,7 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 23 % depuis le début de l’année par rapport à 2024.

« La banque d’investissement se porte toujours bien » dans les cycles de promotion, a déclaré la source, « mais les ventes et le trading se porteront très bien cette année ». Cette prévision reflète une volatilité plus large du marché qui a propulsé les bureaux de négociation à des sommets inattendus à partir du printemps.

Dans les coulisses

Le processus dit de cross-ruffing (un clin d’œil au bridge du jeu de cartes) est essentiel aux promotions MD et partenaires. Il s’agit d’un examen confidentiel au cours duquel un coordinateur contacte des collègues du cabinet qui ont travaillé avec un candidat. Ce coordinateur, généralement un médecin promu dans une classe antérieure, recherche des informations sur les performances de cette personne et ses interactions avec les autres.

L’ancien cadre a déclaré qu’un chef de file est généralement nommé pour chaque groupe, quelqu’un de haut rang qui peut fonctionner en toute discrétion. « Ce n’est pas du tout censé être visible pour les candidats au poste de directeur général », a déclaré la personne.

Le processus s’accélère après les vacances de la fête du Travail, a ajouté la source, mais les gros bonnets du département peuvent modifier l’issue au dernier moment. « En fin de compte, cela revient aux dirigeants du groupe, et s’ils disent non pour une raison quelconque, cela n’arrivera pas », a ajouté l’ancien cadre.

Dennes a reconnu que le processus s’étend jusqu’aux derniers instants. Elle a ajouté qu’il englobe les données de l’ensemble de la carrière d’un candidat, et non pas seulement un ou deux quarts de transactions solides. « Ce n’est pas une pièce politique », a-t-elle déclaré.

Les plaisanteries

Pour certains, la promotion ne sera tout simplement pas envisageable cette année. Et même si cela peut piquer, l’ancien dirigeant a déclaré que la culture au sein de Goldman valorise le calme, et non l’affichage extérieur du mépris si vous êtes ignoré.

« Certaines personnes sont contrariées, mais on sait simplement que ce n’est pas encore tout à fait leur heure », a déclaré l’ancien cadre.

Une grande partie du processus dépend des commentaires des coordinateurs et des facteurs de marché plus larges qui façonnent chaque classe – notamment le flux des transactions, les secteurs chauds et la demande des entreprises – qu’il peut être difficile de prédire qui entrera et qui sera exclu.

« C’est vraiment considéré comme une mauvaise forme de faire ouvertement pression en faveur d’une telle mesure », a déclaré la personne. « Vous êtes censé être nonchalant et faire comme si de rien n’était. »

Pour ceux qui ne parviennent pas à se qualifier, ils reçoivent souvent un message d’encouragement, a ajouté l’exécutif : « Vous avez été très près cette année. Nous avions juste quelques personnes devant vous. Continuez à faire ce que vous faites, et vous y arriverez la prochaine fois. »