Comment Trump a modifié le discours sur les tarifs douaniers et propulsé les actions vers de nouveaux records

Cette semaine, le président Donald Trump a inversé le scénario de l’une des plus grandes inquiétudes du marché concernant sa présidence – son projet d’imposer des droits de douane élevés sur les importations – et cela a propulsé les stocks vers de nouveaux records alors que les inquiétudes concernant la politique commerciale s’estompent pour le moment.

Les développements de la semaine représentent un changement considérable dans le discours du marché, alors que les traders s’inquiètent depuis des mois de l’impact inflationniste potentiel du plan tarifaire de Trump.

Début janvier, les actions se sont vendues et les rendements obligataires ont grimpé à la suite d’informations selon lesquelles Trump envisageait d’utiliser ses pouvoirs d’urgence pour imposer des droits de douane dès le début de sa présidence.

Le message était clair : le marché pensait que les droits de douane alimenteraient l’inflation, ce qui pourrait conduire à des taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps et anéantir l’espoir qu’une politique monétaire plus souple prolongerait le marché haussier dans sa troisième année.

Mais les ordres donnés par Trump dans les premiers jours de sa présidence semblent avoir bouleversé ce discours, les marchés obtenant cette semaine un coup de pouce majeur quant à leur optimisme quant à la croissance économique au cours des quatre prochaines années.

Les actions n’ont cessé de grimper depuis l’investiture de Trump, lorsque le président a promis que les droits de douane entraîneraient un afflux de « sommes massives d’argent » aux États-Unis.

Le S&P 500 a clôturé à un niveau record jeudi, se remettant d’une vente massive en début d’année alors que les traders digèrent une multitude de commandes et d’annonces politiques de la Maison Blanche.

« Maintenant, les investisseurs se concentrent sur, d’accord, les décrets arrivent, il est sérieux au sujet de la déréglementation, il est sérieux au sujet des réductions d’impôts », a déclaré Nancy Tengler, directrice des investissements de Laffer Tengler Investments, à Trading Insider.

« Ce sont des éléments importants pour le marché, car, que vous soyez d’accord avec lui ou non, ce n’est jamais le problème. Le problème est l’incertitude. Et il semble donc que nous allons avoir un ordre du jour régulier et que les choses avancent. pour avancer », a-t-elle ajouté.

Le marché obligataire semble également avoir récupéré une partie de ses pertes. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a légèrement augmenté cette semaine, mais est en baisse d’environ 20 points de base par rapport à son sommet du début du mois. Le rendement oscillait autour de 4,6% vendredi après avoir frôlé les 5% il y a quelques semaines, un niveau qui constitue historiquement un seuil de liquidation des actions lorsqu’il est franchi.

La confiance des investisseurs, quant à elle, est en forte hausse. Selon la dernière enquête sur le sentiment des investisseurs de l’AAII, 43 % des investisseurs se disent optimistes à l’égard des actions au cours des six prochains mois, contre 25 % qui étaient de cet avis la semaine précédente.

« Les gens semblent enthousiasmés par ce qui semble être un véritable programme favorable à la croissance », a déclaré Paul Stanley, directeur des investissements de Granite Bay Wealth Management, dans une interview à BI, ajoutant que les investisseurs ont probablement mis de côté leurs inquiétudes concernant l’inflation. « Dans l’ensemble, le marché nous dit qu’il pense que ses politiques seront probablement meilleures pour la croissance qu’elles ne seront négatives à l’autre bout du fil. »

En d’autres termes, la vague de mesures exécutives du président cette semaine a contribué à orienter l’attention du marché vers une croissance plus élevée et à s’éloigner des menaces potentielles d’une politique commerciale encore incertaine.

Trump a signé un décret déclarant une « urgence énergétique nationale », abaissant les garde-fous pour augmenter la fracturation hydraulique et la production pétrolière aux États-Unis.

Il a annoncé un accord de 500 milliards de dollars entre OpenAI, Oracle et SoftBank pour construire davantage d’infrastructures d’IA, une initiative qui, selon lui, créerait plus de 100 000 emplois aux États-Unis. Cette annonce a déclenché une hausse prononcée parmi les principales valeurs technologiques de l’IA du marché en milieu de semaine.

S’exprimant lors du Forum économique mondial, il a déclaré qu’il exigerait que « les taux d’intérêt baissent immédiatement » et qu’il demanderait à l’Arabie saoudite d’aider à faire baisser les prix du pétrole.

Jeudi, il a signé un décret relatif à la cryptographie, ravivant la tendance haussière. Bien que l’ordre soit peu révélateur des développements majeurs liés à certaines des idées les plus optimistes qui circulent dans la sphère cryptographique, comme la création d’un stock national de bitcoins, les initiés du secteur affirment qu’ils estiment qu’il s’agit d’un pas dans la bonne direction vers un soutien gouvernemental plus solide pour actifs numériques.