Deepseek continue de stimuler les stocks technologiques chinoises. Goldman Sachs dit que cette reprise pourrait être différente.
La startup d’intelligence artificielle chinoise Deepseek continue de mettre en feu les actions technologiques du pays.
L’indice Hang Seng Tech de Hong Kong est environ 25% plus élevé jusqu’à présent cette année, soulignant les forts gains pour les entreprises technologiques chinoises. Pendant ce temps, l’indice plus large de Hang Seng est d’environ 13% plus élevé cette année.
L’enthousiasme des parts technologiques chinoises suscite des questions sur la question de savoir si le rassemblement est durable, compte tenu du ralentissement économique prolongé de la Chine. Un blitz de relance agressif en septembre a provoqué une augmentation des marchés boursiers chinois – mais cela s’est effondré en semaines.
Mais cela pourrait être différent cette fois, les analystes de Goldman Sachs ont écrit dans une note de lundi. Deepseek R-1 – le nouveau modèle phare de la société de l’IA, qui est considéré comme compétitif à l’échelle mondiale et rentable – a « modifié le récit » de China Tech, ont-ils écrit.
Alors que le pivot de la politique de septembre de Pékin a réduit les risques de baisse pour les actions, les récentes percées technologiques sont meilleurs pour les évaluations et les revenus car ils sont plus « de nature axés sur les micro et l’innovation », ont écrit les analystes de Goldman.
Cela « pourrait donner à la reprise plus de puissance que celles qui ont été purement motivées par les nouvelles et les attentes de l’attente », ont écrit les analystes.
Le récent rassemblement est un renversement de fortune pour les entreprises technologiques chinoises. Ces dernières années, les entreprises ont été battues par la répression de Pékin contre Big Tech, mais ils semblent maintenant se relâcher pour publier des gains démesurés. La semaine dernière, c’était Alibaba et Baidu.
Lundi, le tour du géant du jeu Tencent est venu. Le titre a gagné près de 8% – au plus haut niveau depuis 2021 – après que la société a confirmé qu’elle intégrait le modèle d’IA de Deepseek dans sa super application Weixin. Le stock a clôturé 4% à Hong Kong.
Les analystes de Goldman Sachs ont écrit que les entreprises chinoises pourraient voir une augmentation des bénéfices de trois domaines principaux axés sur l’IA: les gains de productivité, les économies de coûts et les nouvelles opportunités de revenus. Un coup de confiance pourrait également augmenter la juste valeur des actions chinoises de 15% à 20%.
La technologie peut attirer 200 milliards de dollars d’achat nets pour les actions chinoises, ont écrit les analystes.
Malgré l’optimisme, les analystes de Goldman Sachs ont souligné les risques pour le rassemblement actuel, y compris des problèmes tels que la confidentialité des données, la réglementation de l’industrie, l’intensification des contrôles des exportations occidentales et l’économie plus large de la Chine.
« Aussi prometteur et stratégiquement important que l’IA puisse être pour les perspectives de croissance à long terme de la Chine, nous soulignerions que la prestation énergique des politiques, notamment le stimulus budgétaire, est nécessaire pour adoucir les tarifs immédiats », ont-ils écrit. Les défis incluent l’augmentation de la demande intérieure et surmonter la spirale désinflationniste.
