Elon Musk a enfin Warren Buffett comme actionnaire, en quelque sorte
Elon Musk souhaite que Warren Buffett soit actionnaire depuis des années. Son souhait s’est enfin réalisé, dans un sens.
Au 30 juin, Berkshire Hathaway de Buffett détenait indirectement environ 0,04 % de SpaceX, une participation valant plus de 800 millions de dollars, selon les calculs de Trading Insider.
Cette « participation transparente » – un terme inventé par Buffett – est basée sur le fait que Berkshire possède une partie d’Alphabet, qui à son tour possède une partie de SpaceX.
Berkshire a annoncé vendredi une participation d’environ 0,9% dans Alphabet, d’une valeur d’environ 38 milliards de dollars, dans la mise à jour de son portefeuille du deuxième trimestre.
Alphabet a révélé dans son dossier de portefeuille qu’il détenait environ 4 %, soit une valeur de 94 milliards de dollars, de SpaceX le 30 juin.
La participation de Berkshire dans Alphabet représente une créance proportionnelle sur les actifs d’Alphabet, y compris sa participation dans SpaceX.
Sa part de la position de 94 milliards de dollars valait environ 815 millions de dollars fin juin, mais plus proche de 700 millions de dollars à la clôture du marché de mardi, suite à la baisse du cours des actions d’Alphabet et de SpaceX ce trimestre.
Il s’agit d’un intérêt financier minime pour Berkshire, qui possédait environ 1,3 billion de dollars d’actifs fin juin, dont 324 milliards de dollars d’actions.
Mais la participation d’Alphabet dans SpaceX vaut aujourd’hui environ 79 milliards de dollars, soit environ 2 % de la valeur marchande d’Alphabet, ce qui en fait un atout matériel pour le géant de la recherche, de la publicité et de l’IA. Berkshire surveillera la holding de près, étant donné le montant d’argent qu’elle détient sur Alphabet.
Buffett – qui a démissionné de son poste de PDG au début de cette année, mais reste président du conseil d’administration et principal actionnaire de Berkshire – a établi la participation dans Alphabet au cours du troisième trimestre 2025. Moins de 12 mois plus tard, le 30 juin, Berkshire considérait Alphabet comme son troisième plus grand titre en actions après Apple et American Express.
Tesla, SpaceX et Berkshire n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Trading Insider.
« Peut-être que Buffett devrait investir dans Tesla haha »
Musk, PDG de Tesla et SpaceX, réclame depuis des années le soutien de Buffett sur X.
« Il devrait prendre position dans Tesla. C’est une décision évidente », a déclaré Musk en 2024.
« Dommage qu’il n’ait pas investi dans Tesla alors que sa valeur représentait 0,1% de sa valeur actuelle mdr », écrivait Musk en 2023.
« Munger aurait pu investir dans Tesla pour une valorisation d’environ 200 millions de dollars lorsque j’ai déjeuné avec lui fin 2008 », a déclaré Musk dans un autre article cette année-là, faisant référence au défunt partenaire commercial de Buffett, Charlie Munger.
« Peut-être que Buffett devrait investir dans Tesla haha », a tweeté Musk en 2021.
Pourtant, Buffett s’est abstenu d’investir dans Tesla, préférant soutenir le rival chinois du constructeur de véhicules électriques, BYD, pendant environ 17 ans, de 2008 à 2025.
Rien n’indique non plus que Berkshire ait investi directement dans SpaceX, qui a fait ses débuts à succès sur le marché public en juin.
La retenue de Buffett n’est pas surprenante, car il est un chasseur de bonnes affaires réputé, connu pour investir dans des entreprises matures et prévisibles qu’il comprend parfaitement.
Tesla et SpaceX se négocient tous deux à des valorisations percutantes et, à eux deux, ils se battent pour tout construire, des robots humanoïdes aux voitures autonomes en passant par les vaisseaux spatiaux capables de transporter des personnes vers Mars.
Même avec Buffett absent et Greg Abel comme PDG de Berkshire, un pari direct sur SpaceX semble peu probable dans un avenir proche, car cela marquerait un énorme changement par rapport à l’école d’investissement de Buffett.
Buffett et Musk remontent loin
Au fil des années, Musk a salué le travail de Buffett, reconnu son expertise et l’a cité à plusieurs reprises lors des appels aux résultats de Tesla.
Mais il a également remis en question certains principes d’investissement de Buffett et a défendu sa propre concentration sur la création d’entreprises et de produits, tout en rejetant l’accent mis par Buffett sur l’étude des entreprises et l’allocation de capitaux comme étant « super ennuyeux ».
Buffett a également critiqué Musk dans le passé. Mais il l’a également félicité pour le succès de Tesla et pour avoir relevé des défis importants.
« C’est un engagement à résoudre l’impossible, et de temps en temps il le fera », a déclaré Buffett à propos d’Elon Musk lors de l’assemblée des actionnaires de Berkshire en 2023. « Mais ce serait une torture pour moi ou pour Charlie. »
Munger a également salué le goût de Musk pour les difficultés, en plaisantant : « Warren et moi recherchons le travail facile ».
Musk a salué les commentaires du couple dans un post X : « Appréciez les paroles aimables de Warren et Charlie. »
Parier sur SpaceX
Le pari indirect de Berkshire sur SpaceX n’a pas le poids habituel du vote de confiance de Buffett, étant donné qu’il s’agit d’un produit inévitable de son investissement dans Alphabet, et ni Buffett ni son équipe n’ont reconnu publiquement l’enjeu de la transparence.
Mais la société d’Elon Musk constituait clairement un jeu attrayant pour Alphabet lorsqu’elle avait initialement investi 900 millions de dollars en 2015, et Alphabet était évidemment un pari convaincant pour Berkshire étant donné la rapidité avec laquelle elle a accumulé une participation importante dans l’entreprise.
Pour l’instant, en supposant qu’Alphabet et Berkshire n’aient pas modifié leurs participations depuis fin juin, Musk peut au moins affirmer que Buffett est l’un des plus gros actionnaires de l’un de ses plus gros actionnaires.
