Goldman Sachs dit que le risque de baisse du marché boursier a soudainement augmenté
La séquence chaude du marché boursier pourrait bientôt se terminer brusque, a déclaré Goldman Sachs.
Dans une note aux clients, la banque a déclaré que son cadre d’asymétrie de capitaux propres – l’une de ses jauges qui évalue les actions en fonction de l’environnement du marché et des dernières données économiques – envoyait un signal que le risque de baisse du marché boursier à venir avait augmenté.
La probabilité d’un rabattement des stocks qui vient d’apider, similaire à l’augmentation observée avant la vente en avril, a déclaré Goldman Sachs. Haver Analytics / Datastream / Goldman Sachs Global Investment Research
Selon son modèle, le S&P 500 fait maintenant face à une chance supérieure à 10% de rabattement au cours des trois prochains mois, et plus de 20% de chances de présager au cours des 12 prochains mois, ont déclaré les analystes.
Le pic dans les risques de retrait ressemble à la pointe observée lors de l’ampleur du S&P 500 au début de l’année, a indiqué la banque. Le cadre de l’asymétrie des actions de Goldman a signalé un risque élevé de retrait avant que le président Donald Trump n’annonce sa liste de tarifs le 2 avril, ce qui a déclenché une vente historique.
« La probabilité de retrait des actions est élevée et a augmenté récemment. Les niveaux supérieurs à 30% donnent généralement un signal pour le risque de baisse pour les actions, et les niveaux actuels en approchent », ont déclaré les analystes.
La banque a déclaré qu’il y avait deux raisons pour lesquelles son modèle affligeait un risque élevé de baisse:
- La volatilité sur le marché est faible. Le VIX a chuté de 71% de son apogée le jour de la libération.
- L’économie ralentit. Pour que les actions se portent bien dans un environnement à faible volatilité, l’élan de l’économie doit rester solide. Mais cela semble peu probable, compte tenu des risques imminent provenant de tarifs, a déclaré la banque.
Les analystes ont souligné « l’aggravation de l’élan du cycle économique » et une faiblesse récente sur le marché du travail, les États-Unis ajoutant moins d’emplois que prévu ces derniers mois.
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La banque pense également que l’inflation est susceptible de reprendre le second semestre alors que les tarifs de Trump continuent de se frayer un chemin dans l’économie. David Mericle, économiste américain en chef de la banque, a déclaré mercredi à CNBC qu’il s’attendait à ce que l’inflation dérive plus de 3% alors que les effets des tarifs commencent à se matérialiser.
« Cela est susceptible de déclencher plus d’assouplissement de la Fed, mais cela pourrait s’accompagner de plus de volatilité en matière de capitaux propres en cas de préoccupations de croissance, surtout si la Fed assouplissant les déceptions déjà dominantes », ont déclaré les analystes.
Les prévisionnistes de Wall Street ont été en alerte élevée pour les signaux d’une correction à venir alors que les principaux indices planent près des sommets de tous les temps.
Le S&P 500 est en hausse de 10% pour le début de l’année et 29% depuis sa journée de post-libération.
