La hausse des actions du Père Noël pourrait s’arrêter brusquement – ​​et un ralentissement économique semble assuré en 2024, selon l’économiste David Rosenberg.

• Le rallye boursier du Père Noël pourrait se terminer brusquement avec un « mauvais mois de janvier », a déclaré David Rosenberg.
• L’économie pourrait s’effondrer en 2024, car les excès budgétaires passés et les hausses de taux d’intérêt constituent des obstacles, a-t-il déclaré.
• Le président de Rosenberg Research a publié cette semaine ses dernières perspectives sombres dans une note de recherche.

Les actions semblent surchargées après le rallye du Père Noël et devraient reculer en janvier – et l’économie américaine est beaucoup plus faible qu’il n’y paraît et sur le point de s’effondrer l’année prochaine, a prévenu David Rosenberg.

Le président de Rosenberg Research avait anticipé la Grande Récession, mais les marchés financiers et l’économie ont défié ses sombres prédictions ces dernières années. L’ancien économiste en chef nord-américain de Merrill Lynch a présenté jeudi ses dernières perspectives sombres dans une note de recherche.

Voici les 5 meilleures citations, légèrement modifiées pour plus de longueur et de clarté :

1. « Le marché des actions semble de plus en plus suracheté, même pour l’observateur le plus occasionnel. Les principales moyennes, en particulier le Nasdaq, sont devenues très étendues par rapport à leurs lignes de tendance à 50 jours. Les indicateurs de sentiment atteignent des extrêmes en termes de tendance haussière. Les valorisations restent tendues et ne sont pas convaincantes lorsqu’on les compare au taux d’intérêt sans risque. Et les estimations de bénéfices n’augmentent plus – en fait, elles ont commencé à s’inverser très légèrement.

2. « Nous aurons très probablement une gueule de bois du Père Noël au début de la nouvelle année. Certes, les investisseurs qui attendent de vendre des actions jusqu’en janvier pour des raisons fiscales retardent ce repli potentiel, mais en fin de compte, cela pourrait finir par donner lieu à un mauvais résultat. Janvier. »

3. « L’économie est beaucoup plus fragile qu’il n’y paraît. » (Rosenberg a souligné une enquête récente indiquant que les conditions des affaires se détériorent et a souligné que les 10 derniers indicateurs économiques publiés le mois dernier, notamment la masse salariale non agricole, les mises en chantier et les dépenses de consommation, ont tous montré des révisions à la baisse.)

4. « Le cycle de hausse des taux le plus rapide depuis les années 1980 commence à faire sentir ses effets — au moment même où les experts et les marchés adhèrent au discours d’un ‘atterrissage en douceur’. Les ménages ressentent les effets du cycle de resserrement le plus agressif depuis les années 1980, alors les difficultés liées aux cartes de crédit et aux prêts automobiles atteignent des niveaux que nous avons vus pour la dernière fois lors de la crise financière mondiale de 2008. Les impayés sur ces prêts devraient encore augmenter à mesure que les licenciements se multiplient et que les banques resserrent leurs conditions de prêt.

5. « Nous avons connu un « atterrissage en douceur » toute l’année, comme ce fut le cas en 1979, 1989, 2000 et 2007. L’« atterrissage en douceur » est la phase de transition – le pont – entre la phase d’expansion du cycle économique et à la phase de contraction, qui, je pense, sera l’histoire de l’année prochaine. La Fed s’est enfermée dans une récession. (Rosenberg a prédit que les mesures de relance budgétaire agressives en 2023 réduiraient la croissance d’une année sur l’autre et a souligné les impacts tardifs du cycle de hausse des taux le plus extrême depuis quatre décennies.)