La première action de Bill Ackman était Wells Fargo – et Warren Buffett était l’une des principales raisons pour lesquelles il a parié sur la banque

• La première action de Bill Ackman était Wells Fargo, et Warren Buffett a été un facteur clé dans son choix.
• Le milliardaire a investi dans la banque alors qu’il était étudiant en école de commerce avec seulement 40 000 $ à son actif.
• Ackman a déterminé que Wells Fargo, qui comptait Buffett parmi ses principaux actionnaires, était survendue à l’époque.

Bill Ackman a fait de la banque avec la première action qu’il a achetée – et Warren Buffett était l’une des principales raisons pour lesquelles il a placé ce pari.

Le patron milliardaire de Pershing Square n’avait que 40 000 dollars à son actif lorsqu’il est arrivé à la Harvard Business School à l’automne 1990, a-t-il déclaré cette semaine au « Julia La Roche Show ». Ses parents payaient ses frais de scolarité et la somme était censée couvrir toutes ses autres dépenses.

Cependant, Ackman a vite découvert qu’il y avait une pénurie de cours d’investissement à Harvard. Il a décidé d’acquérir une expérience directe en ouvrant un compte de courtage et en achetant des actions avec son argent.

« C’était ma formation en investissement, et si ça marchait, ça pourrait être une carrière », avait-il expliqué à l’époque.

Ackman avait passé quelques années à travailler dans l’immobilier, il a donc décidé de se concentrer sur les entreprises de ce secteur – qui était alors embourbé dans une grave récession. Les actions bancaires ont attiré son attention, car elles avaient été fortement liquidées par crainte que les prêteurs ne soient frappés par la crise de l’immobilier commercial.

« Mon premier véritable investissement a été d’acheter des actions de Wells Fargo », se souvient Ackman. « J’avais déjà commencé à suivre Warren Buffett, et il était un actionnaire important à un prix bien plus élevé. »

Ackman a acheté 1 000 actions à 8,375 $ chacune, et 1 000 autres actions à 8,625 $ pièce, selon une personne familière avec les métiers. Il a finalement vendu les actions pour 21,50 $ chacune, a indiqué la personne.

Le commentaire suggère qu’Ackman a payé un total de 17 000 $ pour 2 000 actions, puis les a encaissées pour 43 000 $, soit un bénéfice de 26 000 $, soit environ 150 %.

Wells Fargo a procédé à trois fractionnements d’actions 2 pour 1 depuis 1990, ce qui signifie qu’Ackman a racheté le titre alors que l’action se négociait à un peu plus de 1 $ sur une base ajustée en fonction du fractionnement, contre 41 $ aujourd’hui.

Ackman a choisi Wells Fargo en partie parce que la société de son père, qui aidait les promoteurs immobiliers à obtenir des financements, n’avait jamais réussi à obtenir un prêt du géant bancaire pour ses clients. En conséquence, il était convaincu que Wells Fargo était un prêteur conservateur, et les inquiétudes du marché concernant son exposition importante à l’immobilier étaient probablement exagérées.

De plus, Berkshire Hathaway de Buffett avait pris position dans Wells Fargo l’année précédente. Le conglomérat du célèbre investisseur a continué à accroître sa participation en 1990 et a bondi lorsque les actions du prêteur ont presque diminué de moitié en quelques mois cette année-là. Elle a terminé l’année avec une participation de près de 10 %, d’une valeur de 289 millions de dollars.

Buffett a salué Wells Fargo comme une « opération bancaire superbement gérée et à haut rendement » et a ignoré les inquiétudes concernant son exposition immobilière, dans sa lettre aux actionnaires de cette année-là, publiée plusieurs mois après l’investissement d’Ackman.

« J’avais en quelque sorte l’imprimatur de Warren Buffett, et j’avais une thèse, et c’était la base de l’investissement en actions », a déclaré Ackman. « Je l’ai acheté, et il a rapidement augmenté d’environ 50 %, et je me suis dit : ‘D’accord, c’est cool.' »

« Si la première action que j’achetais me faisait perdre la moitié de mon argent, je ferais probablement autre chose », a-t-il ajouté.